公司2026财年第二季度业绩 - 第二季度净销售额为7180万美元，同比增长840万美元或13.2% [10] - 第二季度调整后EBITDA为750万美元，较去年同期的350万美元大幅增长，调整后EBITDA利润率从5.6%提升至10.4%，改善了480个基点 [11][12] - 第二季度调整后净利润为470万美元，摊薄后每股收益为0.29美元，去年同期分别为170万美元和0.10美元 [11] - 第二季度毛利率为21.6%，较去年同期改善了440个基点 [10] - 季度末公司拥有8140万美元现金及短期投资，无债务，流动性充足 [12] 公司2026财年全年业绩指引 - 公司上调了全年业绩指引，预计2026财年合并净销售额将在3亿至3.1亿美元之间 [12] - 预计全年调整后EBITDA将在3600万至3900万美元之间，调整后每股收益将在1.45至1.60美元之间 [12] - 预计第三季度合并净销售额约为7500万美元，调整后EBITDA约为900万美元，调整后每股收益约为0.35美元 [13] - 全年资本支出预计仍为约900万美元 [13] 与Marine Products Corporation的交易概述 - 公司已与Marine Products Corporation达成最终合并协议，交易对价为每股Marine Products股票获得0.232股MasterCraft股票和2.43美元现金，现金对价总额为8600万美元 [19] - 基于MasterCraft 2026年2月4日23.12美元的收盘价，该对价意味着Marine Products每股价值为7.79美元，交易总价值为2.322亿美元，约为Marine Products截至2026年6月30日十二个月预期EBITDA的7.2倍 [20] - 交易完成后，现有MasterCraft股东将拥有合并公司66.5%的股份，现有Marine Products股东将拥有33.5%的股份 [20] - 交易预计将于2026年完成，需满足惯例成交条件，包括监管批准和双方股东批准 [21] 交易的战略与运营协同效应 - 合并将创建一个更强大的多元化船艇平台，旗下拥有MasterCraft、Crest、Belize、Chaparral和Robalo五个品牌，涵盖65款型号，船体长度从16英尺到36英尺 [18] - 合并后的经销商网络将覆盖全球超过500家经销商，显著增强客户覆盖范围和关键区域的市场进入效率 [16] - 预计通过消除Marine Products的上市公司成本和公司管理费用，每年可实现约600万美元的成本节约，交易预计将对2027财年调整后每股收益产生增值效应 [24] - 合并将整合双方在田纳西州、密歇根州和佐治亚州近200万平方英尺的生产能力，其中包括美国最大的单体运动艇生产工厂之一 [16] - 合并后的公司将继续在纳斯达克交易，代码为MCFT，总部设在田纳西州Von Orr，并保留Chaparral和Robalo在佐治亚州纳什维尔的运营设施 [21] 各品牌业务表现与展望 - MasterCraft品牌方面，全新设计的X24和XStar在船展上引领风潮，新发布的X22拓宽了X系列产品选择，预计X系列产品组合将改善下半年产品结构 [6][7] - 浮筒船业务方面，公司执行严格纪律，实现了同比运营改善和利润率提升，豪华浮筒船品牌Belize推出了全新的Halo型号 [7][8] - 公司维持对MasterCraft板块零售额全年同比下降5%至10%的原始假设，但近期趋势趋向于该区间的较好一端 [5] - 经销商库存水平较去年同期改善了25%，公司认为去库存已基本结束 [5][30] 交易带来的市场与增长机会 - 合并将公司的可触达市场扩大一倍以上，达到约120亿美元的市场机会 [50] - 从增量市场单元看，合并增加了娱乐艇市场约8000艘/年，以及咸水钓鱼艇市场约20000艘/年的潜力，且与现有业务零重叠 [55] - 合并通过互补的产品线和价格点（Chaparral和Robalo品牌价格范围较宽）能够吸引更广泛的消费者基础，解决船艇消费的可负担性问题 [56][58] - 合并后公司在地域上得到互补，Marine Products在墨西哥湾沿岸和东海岸的优势与MasterCraft在内陆市场的优势相结合 [47][49] - 合并带来的规模效应为技术创新、供应链采购、垂直整合和制造最佳实践共享提供了机会，有望加速产品创新并提升利润率 [28][35][45]