2025年第四季度及全年业绩总结 - 第四季度核心运营资金为每股3.98美元，低于市场预期的4.00美元，但较去年同期的3.92美元有所增长 [1] - 第四季度总收入为4.796亿美元，同比增长5.5%，超出市场预期的4.766亿美元 [2] - 2025年全年核心运营资金为每股15.94美元，同比增长2.2%，略低于市场预期的15.98美元；全年总收入为18.9亿美元，同比增长6.4% [2] 同店经营表现 - 第四季度同店收入和同店运营费用均同比增长3.8% [3] - 第四季度同店净营业收入同比增长3.8% [3] - 第四季度财务口径入住率达96.3%，环比上升20个基点，同比上升40个基点 [3] 成本与费用 - 第四季度利息费用为6460万美元，同比增长7.1% [3] - 利息费用增长部分抵消了收入和净营业收入的增长 [8] 投资组合活动与资产负债表 - 第四季度以1.435亿美元收购了位于加州森尼维尔的“1250 Lakeside”公寓社区，该社区建于2021年，拥有250个单元 [4] - 截至2025年12月31日，公司拥有17亿美元的流动性，包括未使用的信贷额度、现金及现金等价物和有价证券 [5] - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物（含受限现金）为8560万美元，高于上一季度末的7520万美元 [5] - 第四季度未执行股票回购计划 [5] 2026年业绩指引 - 预计2026年第一季度核心运营资金为每股3.89-4.01美元，中点值为3.95美元，低于市场预期的4.01美元 [6] - 预计2026年全年核心运营资金为每股15.69-16.19美元，中点值为15.94美元，市场预期16.28美元高于此指引范围 [6] - 全年指引基于同店收入增长1.70-3.10%、运营费用增长2.50-3.50%、净营业收入增长0.8-3.4%的预测 [7] 住宅类REITs同业表现 - Mid-America Apartment Communities 第四季度运营资金为每股2.23美元，与去年同期持平，略超市场预期的2.22美元，业绩受入住率上升和同店有效混合租金增长推动，但同店组合净营业收入和单位平均有效租金下降 [10] - AvalonBay Communities 第四季度核心运营资金为每股2.85美元，同比增长1.8%，超出市场预期的2.84美元，业绩受同店净营业收入和入住率增长推动，但利息费用上升部分拖累表现，公司提高了每股股息 [11]