核心观点 - 市场对人工智能可能颠覆软件行业的担忧引发了一轮激进的股市抛售 并蔓延至华尔街大型资产管理公司 公司高管对此进行了回应以安抚投资者 [1][5] - 两家主要私募信贷资产管理公司 Blue Owl 和 Ares Management 均试图淡化其软件行业风险敞口 并认为市场对潜在损失的定价过于悲观 [2][3][5][6] 市场反应与公司表现 - Blue Owl 股票在公布季度业绩后下跌约4% 使其过去一个月的跌幅接近30% [3] - Blue Owl 第四季度资产管理规模首次达到3000亿美元 [3] - Ares Management 第四季度资产管理规模超过6000亿美元 [6] 公司风险敞口与业务构成 - Blue Owl 对软件贷款的敞口占其总私募信贷敞口的8% [4] - Blue Owl 约一半的资产管理规模位于其私募信贷平台内 [4] - Ares Management 对软件行业的投资敞口占其总私募信贷资产管理规模的不到9% [6] - Ares Management 超过4000亿美元的资产管理规模位于其信贷平台内 [6] 高管观点与市场预期 - Blue Owl 联席CEO认为 财富500强公司不会轻易替换现有软件系统 并引用英伟达CEO黄仁勋的观点佐证 [2] - Blue Owl 联席CEO表示 公司未看到会导致基金业绩“实质性恶化”的损失累积 [3] - Blue Owl 联席CEO指出 需要摧毁每家软件公司70%的价值 才能使市场目前定价的损失成为现实 [5] - UBS策略师警告 在“激进颠覆”情景下 私募信贷贷款相比信贷市场其他领域具有最高的违约率风险 [5]