文章核心观点 - 市场对人工智能可能颠覆软件行业的担忧 引发了对部分大型资产管理公司股票的抛售 公司高管对此进行了反驳 认为市场反应过度且不切实际 [1][2] 公司业绩与市场反应 - Blue Owl第四季度资产管理规模首次达到3000亿美元 但公布业绩后股价当日下跌约4% 过去一个月累计下跌27% [3] - Ares Management第四季度资产管理规模突破6000亿美元 其中信贷平台管理资产规模略超4000亿美元 [6] 对软件行业风险敞口与风险评估 - Blue Owl对软件行业贷款的风险敞口占其总资产的8% 其约一半的资产管理规模位于私人信贷平台内 [4] - Ares Management对软件行业的投资敞口占其私人信贷管理资产总额的不到9% [6] - Blue Owl高管认为 市场当前定价的损失需要“摧毁这些软件公司中每一家70%的价值”才能实现 并指出公司未看到会导致基金业绩“实质性恶化”的损失累积 [3][5] - Blue Owl高管强调 基于事实 公司并未出现重大损失 最坏情况也仅是导致“一年的回报率较低”或“几年的回报率较低” [3][5] 行业观点与市场担忧 - 市场存在一种担忧 即财富500强公司可能用ChatGPT等人工智能工具完全替换现有软件 Blue Owl高管引用英伟达CEO黄仁勋的观点驳斥了这种简单替换的想法 [2] - UBS策略师警告 在“激进颠覆”情景下 私人信贷贷款相比信贷市场其他领域具有最高的违约率风险 [5]