核心事件与市场反应 - 尽管公司第四季度每股净收益同比大幅增长151%至1.43美元，但其股价在消息公布当日下跌近5% [1] - 股价下跌与公司宣布计划通过首次公开募股分拆其顶级北美资产有关 [1] 第四季度财务业绩 - 第四季度归属EBITDA达到30.8亿美元，同比增长82% [2] - 营运现金流增长96%至27.3亿美元 [2] - 自由现金流增长超过两倍，达到16.2亿美元 [2] - 业绩增长主要受金价上涨和强劲运营表现驱动 [1] 北美资产分拆计划 - 公司确认将推进其北美黄金资产的首次公开募股，资产包括内华达黄金矿业的股份、多米尼加共和国的Pueblo Viejo项目以及其全资拥有的内华达Fourmile发现 [3] - 公司将在新实体中保留控股权，并已任命Mark Hill为首席执行官负责IPO流程，预计于2026年底前完成 [3] 分析师观点与公司指引 - Jefferies维持对公司“买入”评级，理由是第四季度盈利大幅超出预期以及其认为2026年指引保守 [4] - 公司预计2026年黄金产量约为310万盎司，全部维持成本约为每盎司1855美元，该预测高于市场共识，部分原因是假设金价为每盎司4500美元 [4] - 第四季度黄金总产量为87.1万盎司，略低于Jefferies估计的87.5万盎司，但高于市场共识的86.4万盎司 [5] - 第四季度现金成本为每盎司1205美元，高于分析师预测，全部维持成本为每盎司1581美元 [5] 三年期生产展望 - 公司提供三年期生产展望，预计2026年归属黄金产量在290万至325万盎司之间，2027年升至330万至365万盎司，2028年进一步升至340万至375万盎司 [6] - 预计2026年铜产量在19万至22万吨之间，C1现金成本在每磅2.20至2.45美元之间 [6]