伯克希尔·哈撒韦的成功基石 - 沃伦·巴菲特将一家濒临倒闭的纺织企业转变为市值万亿美元的庞大企业集团 其业绩记录难以被超越 [1] - 伯克希尔·哈撒韦的成功可作为投资案例研究 其历史与关键决策值得深入剖析 [2] 保险业务的资本运作模式 - 收购保险业资产是巴菲特做出的最重要决策之一 保险公司预先收取保费 延迟支付理赔 为公司提供了可用于投资的浮存金 [3] - 伯克希尔·哈撒韦并未将保险浮存金投资于债券等固定收益证券 而是选择了高质量的股票 [3] 长期持有的股票投资 - 美国运通是早期的投资之一 巴菲特基本上未减持该头寸 [4] - 可口可乐是后来的投资 其股票长期表现良好 至今仍是投资组合的一部分 [4] 基于国家信念的逆向投资 - 巴菲特始终对美国持乐观态度 视其为繁荣的引擎 即使在高度不确定时期也保持坚定看多 [5] - 在金融危机期间 巴菲特坚信全球金融体系不会崩溃 伯克希尔·哈撒韦以极优条件向高盛和如今的GE航空航天等陷入困境的公司提供融资 [6] - 伯克希尔·哈撒韦获得了支付特别股息的优先股以及购买额外股票的认股权证 并在这些公司复苏后获得回报 [6] - 几年后 伯克希尔·哈撒韦与美国银行达成了非常类似的交易 在这家银行业巨头反弹后获得了同样丰厚的利润 [6]