行业背景与投资逻辑 - 云计算已成为现代数字经济的核心支柱和重要基础设施 其全球市场规模预计将从2024年的7520亿美元增长至2030年的超过2.3万亿美元 年复合增长率超过20% [2] - 生成式人工智能的迅速崛起是行业扩张的关键驱动力 其训练和部署需要大量算力、存储和网络资源 这直接加速了云支出 使AI与云计算深度互联 [3] - 企业持续从本地基础设施迁移至云平台以降低成本、提高可扩展性和实现运营现代化 这使得云采用成为“必需品”而非可选的升级 [3] - 云公司通常采用基于订阅或软件即服务的商业模式 能产生经常性、高利润且可预测的收入流 高转换成本为其构筑了强大的竞争护城河 [4] - 投资机会覆盖整个云价值链 包括超大规模云服务商、专业软件提供商以及基础设施赋能者 [4] 选股方法论 - 使用Finviz股票筛选器编制云股票列表 并筛选出过去五年营收增长超过35%的股票 最终按营收增长升序排列选出13只股票 [7] - 同时列出了截至2025年第三季度 每只股票的对冲基金持仓数量 数据来源于Insider Monkey的数据库 [7] 公司分析：Braze, Inc. (NASDAQ:BRZE) - 公司是一家基于云的客户互动平台 成立于2011年 总部位于纽约 品牌可通过其平台管理跨移动、网络、电子邮件和消息渠道的个性化多渠道营销活动 [12] - 2026财年第三季度营收为1.91亿美元 同比增长25.5% 环比增长6% 当季净新增106名客户 过去一年净增317名客户 这是公司三年来最强劲的客户增长季度 [11] - 尽管企业软件支出环境更为谨慎 但上述业绩表明市场对其客户互动工具的需求持续存在 [11] - Piper Sandler于2月3日将其目标价从50美元下调至30美元 但维持超配评级 该调整是覆盖分析师变更后对平台和应用类股广泛重估的一部分 并非基于公司近期基本面或对其第四季度业绩的具体看法 [10] 公司分析：Datadog, Inc. (NASDAQ:DDOG) - 公司是一家基于SaaS的可观测性平台提供商 成立于2010年 总部位于纽约 其平台用于监控服务器、数据库、应用程序和云服务 [16] - 在2025年第三季度财报电话会议上 公司报告了创纪录的新客户年度化预订量 同比增长超过一倍 当季获得了多项大型企业订单 包括与一家领先的欧洲电信提供商和一家财富500强科技硬件公司的多笔七位数交易 [14] - 公司持续受益于云迁移、分布式系统和现代应用堆栈复杂性增加带来的长期顺风 随着企业采用AI工作负载和容器化架构 对统一监控、安全和分析平台的需求变得更加关键 [15] - Rosenblatt于1月30日将其目标价从200美元下调至185美元 但重申买入评级 理由是可比的估值倍数压缩以及持续影响企业IT支出的宏观不确定性 该机构仍预计公司第四季度业绩将符合预期或略好于预期 [13]