核心业绩概览 - 2025年第四季度每股收益为4.94美元，超出市场预期的4.86美元，高于去年同期的调整后每股收益4.82美元 [1] - 季度净销售额为12.32亿美元，同比增长2.8%，超出市场预期的12.18亿美元 [2] - 销售额增长得益于1.4%（1760万美元）的有机销售增长和1560万美元的积极外汇波动影响 [2] 盈利能力分析 - 毛利润为6.055亿美元，同比增长1.6% [3] - 毛利率为49.2%，同比下降50个基点 [3] - 金融服务前营业利润为2.652亿美元，与去年同期持平，占销售额的比例下降60个基点至21.5% [3] - 包含金融服务的合并营业利润为3.396亿美元，同比增长2.3%，占收入的比例下降20个基点至25.3% [4] 各业务部门表现 - 商业与工业集团销售额为3.981亿美元，同比增长5%，超出预期的3.781亿美元 [5] - 增长源于790万美元的有利外汇折算和110万美元（2.8%）的有机销售增长，关键行业客户和电动工具、专业扭矩业务活动增加是主因，但亚太业务对美国市场的销售下降部分抵消了增长 [5] - 工具集团销售额为5.05亿美元，同比下降0.3%，低于预期的5.122亿美元 [6] - 下降源于有机销售额下降0.7%（美国市场活动减少），但国际业务销售增长和180万美元的外汇折算收益部分抵消了降幅 [6] - 维修系统与信息集团销售额为4.678亿美元，同比增长2.5%，与预期的4.68亿美元基本持平 [7] - 增长源于1%的有机销售增长和640万美元的外汇折算收益，OEM经销商活动增加以及对独立维修店的诊断和维修信息产品销售增长是驱动因素，但底盘设备销售持平部分抵消了增长 [7] - 金融服务业务收入为1.08亿美元，同比增长7.5%，超出预期的1.025亿美元 [8] 财务状况与展望 - 截至2025年第三季度末，现金及现金等价物为16.2亿美元，股东权益（非控制性权益前）为59.3亿美元 [9] - 公司预计2026年资本支出为1亿美元 [9][10] - 管理层预计其市场和业务在不确定的经营环境中具有相当的韧性 [11] - 2026年，公司计划继续推进其核心增长战略，利用其在汽车维修领域的优势，同时拓展相邻市场、新地域以及关键行业等其他领域 [11] - 公司预计2026年有效税率为22-23% [11] 同业比较与市场表现 - 过去三个月，公司股价上涨12.2%，而其所在行业涨幅为16% [12] - 在非必需消费品领域，Ralph Lauren Corporation目前获Zacks排名第一，其过去四个季度平均盈利超出预期9.8%，市场对其当前财年销售额的共识预期显示将比去年同期增长10.3% [13] - Boyd Gaming目前获Zacks排名第二，其过去四个季度平均盈利超出预期9.6%，市场对其当前财年每股收益的共识预期显示将比去年同期增长10.7% [14] - Columbia Sportswear Company目前获Zacks排名第二，市场对其当前财年销售额的共识预期预计将比去年同期增长2.1%，其过去四个季度平均盈利超出预期25.2% [14][15]