加密市场近期表现与驱动因素 - 全球加密资产遭遇集中抛售，比特币价格跌破7万美元关口，过去24小时内大跌超13%，最低触及62333美元，以太坊同步下挫11%至1888美元 [1] - 本轮下跌与美股科技板块走弱高度相关，纳斯达克指数连续下挫，投资者对AI投资回报和估值可持续性担忧导致风险偏好降温，情绪外溢至数字资产领域 [1] - 自2025年10月6日创下约126,273美元历史高点以来，比特币累计跌幅已接近48% [2] 市场长期观点与政策环境 - 策略师回顾过去15年熊市规律，指出比特币今年不排除下探至3.8万美元附近，较历史高点回撤幅度或达70% [2] - 由AI驱动的投资热潮已难以继续为风险资产提供缓冲，资金正加速流向黄金等传统避险资产，加密货币未获同等买盘支持 [2] - 美国财政部长明确表示财政部无权救助比特币或指示银行购买，政策层面未能提供支撑 [2] - 有市场观点警告比特币缺乏足以阻止其继续下跌的有机使用场景，加重了市场悲观预期 [2] 主要市场参与者的财务状况与策略 - 全球最大企业级比特币持有者Strategy Inc 披露，截至2026年2月1日，其比特币持仓已增至713,502枚，总成本约542.6亿美元，平均持币成本为76,052美元 [3] - 尽管2025年全年实现22.8%的BTC Yield，并在资本市场筹资253亿美元，但受比特币价格下跌影响，公司第四季度因数字资产公允价值变动录得174亿美元的未实现损失，导致季度净亏损高达124亿美元 [3] - 公司正通过其数字信贷平台分散波动风险，旗舰优先股STRC规模已扩至34亿美元，并通过可变股息机制将股价维持在接近100美元的名义价值区间 [3] - 公司建立了22.5亿美元的美元储备，可覆盖约2.5年的优先股股息与利息支出，并强调已构建以比特币为核心的数字堡垒，将以长期持有和金融结构创新应对市场高波动 [3]