产品概述与定位 - iShares Gold Trust和SPDR Gold Shares均为实物支持黄金交易所交易基金，旨在追踪黄金价格走势，为投资者提供无需持有实物黄金的便捷投资渠道 [2] - 两只基金在底层资产和功能上高度相似，投资组合均完全集中于实物黄金，不提供股息收益，也不涉及行业或公司层面的倾斜或对冲策略 [6][7] 成本与规模对比 - IAU的年管理费率为0.25%，低于GLD的0.40%，对长期持有者更具成本优势 [3][4] - GLD的资产管理规模为1733亿美元，远高于IAU的802亿美元，是黄金ETF中规模最大的基金 [3][12] - 尽管管理费率存在0.15%的差异，但这对投资回报的影响可能微乎其微 [11] 表现与风险特征 - 截至2026年2月4日，两只基金过去一年的总回报率非常接近，IAU为73.1%，GLD为72.9% [3] - 两只基金的贝塔值均为0.26，表明其价格波动性相对于标普500指数较低 [3] - 过去五年中，IAU的最大回撤为-20.93%，GLD为-21.03%，两者风险状况相似 [5] - 过去五年，初始1000美元投资在IAU中增长至2719美元，在GLD中增长至2700美元，IAU略胜一筹 [5] 基金结构与历史 - GLD成立于2004年11月，IAU成立于2005年1月，两者存续时间均超过21年，历史久远 [8][9] - GLD在行业分类上属于基础材料，而IAU因行业映射惯例被归类为房地产，但两者实际均为黄金的直接代表 [6][7] 市场数据与流动性 - 当前IAU股价为90.53美元，日内下跌2.57%，GLD股价为441.88美元，日内下跌2.66% [9][10] - IAU的52周价格区间为53.44美元至104.40美元，GLD为261.25美元至509.70美元 [9][10] - IAU的日成交量为2100万股，GLD为1800万股，两者均具备良好的流动性 [9][11] 投资者考量 - 两只基金在表面比较上差异甚微，长期表现相似，且均具有较高的品牌知名度和资产管理规模，足以让投资者对任何一只感到放心 [8][12] - 鉴于功能相似性，投资者在比较时更可能关注IAU较低的管理费率 [11][12]