美股软件板块抛售与市场情绪 - 在人工智能快速发展的背景下，市场催生了“AI替代”恐慌情绪，美股软件板块近期遭遇大幅抛售 [1] - 高盛分析师指出，人工智能对软件行业的风险担忧仍在持续，这给另类资产管理公司和直接贷款机构带来了压力 [3] - Wedbush分析师Dan Ives将当前软件行业的抛售形容为“软件末日”和“消化期”，而非根本性转变，并认为当前为“猛击桌子”的买入时机 [2][3] 分析师看好的具体投资机会 - Wedbush分析师Dan Ives预测，人工智能可能会使苹果公司每股估值增加“75至100美元”，并认为今年将是苹果的突破之年 [1] - 分析师建议买入被超卖的软件股票，包括赛富时、CrowdStrike、微软、甲骨文和ServiceNow [2] - 投资者近期抛售英伟达和Meta等之前的赢家，转而买入苹果和Alphabet等落后者，这些股票在去年4月份关税公告发布期间的低迷时期提供了买入机会 [1] - KKM Financial的Jeff Kilburg对Alphabet的发展势头尤为看好，指出该公司营收首次突破4000亿美元大关，且谷歌Gemini平台效率提升，目前每分钟可处理100亿个代币，服务成本在一年内下降了78% [2] 另类资管与直接贷款机构的受影响情况 - 高盛分析师指出，投资者担心另类资产管理公司在私募股权和私募信贷业务中的软件敞口，以及可能带来的增长影响，导致该板块被抛售 [3] - 过去一个月，VanEck另类资产管理ETF下跌了14%，而同期标普500指数仅下跌0.8% [3] - 过去一个月，VanEck BDC Income ETF下跌了7.8% [3] - 高盛初步评估显示，另类资产管理公司在企业层面的基础软件敞口“相对较小”，私募股权软件领域约占总管理费的5%，私募信贷/直接贷款的软件管理费平均占比也与之类似 [3] 不同资管公司的软件风险敞口差异 - TPG和KKR在私募股权领域的软件行业管理费占比相对较高，均达到个位数百分比 [4] - Blue Owl和Ares Management在私募信贷领域的软件管理费占比相对较高，分别占管理费的13%和8% [4] - 高盛分析师估计，凯雷集团、阿波罗全球管理公司和布鲁克菲尔德资产管理公司对软件投资的风险敞口最小 [4] 加密货币市场动态 - 分析师提及加密货币市场的波动性，将MicroStrategy比作“一把落刀”，该股已从历史高点下跌了72% [2] - 分析师指出，加密货币整体上正处于一个考验的时刻，在困境时期会变得过于冷淡，并且与整体全球宏观情绪不符 [2]