市场表现与投资者行为 - 标普500指数自去年秋季以来呈“进二退一”模式震荡上行 目前正试探接近7,000点的阻力位[1] - 基准指数在创纪录高点与约6,700点的支撑位之间循环 投资者将每次下跌都视为买入机会[1] - 市场观察人士认为 投资者心理将对后续走势起重要作用 内部人士正等待观察投资者逢低买入的意愿何时改变[2] 专家观点与市场策略 - 盈透证券首席策略师Steve Sosnick指出 2025年市场的成功凸显了“逢低买入”策略的力量以及散户投资者将每次下跌视为买入机会的决心[3] - Sosnick提出疑问 即“逢低买入”策略是否会在某个时点失效 因为历史上该策略曾有长时间无效的时期[7] - 资深基金经理Brad Lamensdorf认为 当前“荒谬”的估值和“非常非常激进乐观”的情绪指标正在为市场问题埋下伏笔[9] 潜在风险与市场状况 - 尽管市场反弹令人印象深刻 但一个潜在风险正在悄然累积[6] - 在全年温和或慷慨的市场预测以及连续三年两位数收益的背景下 投资者预期可能过高 若预期落空且投资者失去逢低买入的勇气 将造成市场逆风[8] - Lamensdorf指出 平均货币市场账户余额处于20年低点 而保证金账户余额“处于绝对历史最高水平” 这种状况表明人们极其激进且投资组合非常不平衡[9]