日本央行货币政策正常化与加息预期 - 日本央行理事Masu Kazuyuki强调，为完成货币政策正常化，必须继续上调政策利率 [1] - 加息有助于终结日本与其他国家货币政策背道而驰的局面，而利差被认为是日元持续走弱的核心原因 [1] - 此番表态进一步抬升了市场对央行在4月前加息的预期，交易员目前预计日本央行在4月前加息的概率约为74% [1][4] 货币政策目标与通胀前景 - 当前的关键是通过及时、适度地上调政策利率，让核心通胀率稳定在2%以下 [1] - 日本物价走势已“非常接近”央行2%的通胀目标，随着食品通胀压力预计逐步缓解，核心通胀数据将成为制定货币政策的关键依据 [2] - 利率上调幅度不宜过高，以避免打乱薪资与通胀温和上行的节奏 [1] 市场影响与背景信息 - 这是Kazuyuki于去年7月加入日本央行九人理事会后的首次公开演讲，其释放的鹰派信号与之前自称介于鹰鸽之间的立场形成鲜明反差 [2] - 演讲结束后，美元兑日元汇率维持在156.70附近，日元汇率波动不大 [2] - 日本央行近期已多次表达对日元弱势持续拖累通胀的担忧 [2] - 日本最新数据显示，2025年日本家庭食品支出占比创历史新高，大幅压缩了居民的非必需消费能力 [4] - 日本央行下一次货币政策决议将于3月19日公布 [4]