公司上市与投资背景 - 国内心血管精准介入诊疗领域领先企业北芯生命于2月5日正式在科创板上市 [2] - 倚锋资本作为早期投资方自2020年起持续陪伴企业成长 [2] - 北芯生命是国内首家拥有血管内功能学FFR及影像学IVUS产品组合的国产医疗器械公司 [3] 公司技术与产品定位 - 公司致力于打破心血管介入领域长期被国际巨头主导的局面 在高端有源器械国产替代方面进行突破 [3] - 公司打造了“智能化心血管精准介入诊疗体系” 通过功能学与影像学的融合为临床提供更精准的决策支持 [3] - 公司的产品矩阵清晰 展现出系统化突破的潜力 [3] 行业投资趋势 - 当前一级市场热点已从过去的“泛靶点跟踪”转向“源头创新” [4] - 在高端医疗器械领域 与人工智能、数字化结合的创新产品备受关注 [4] - 中国创新正从“Fast-follow”转向“First-in-class” [4] 早期投资策略 - 在临床前或临床I期阶段进入正变得愈发重要 [4] - 提前布局有利于控制成本 并能真正捕捉到具有颠覆性潜力的技术 [4] - 投资机构看重“科学家+产业化”复合背景的团队 [6] 资本市场环境 - 随着科创板、港股18A等资本市场改革持续推进 未盈利科技企业上市通道逐步畅通 [5] - 退出路径越来越多元化 包括IPO、跨境合作、并购、老股转让等 [5] - 一二级市场投资者对企业的估值判断日趋理性 更关注真正的临床价值与差异化优势 [5] 投资理念与展望 - 倚锋资本的投资核心原则是“解决临床未满足需求” [3] - 面对硬科技与生物医药投资的长周期、高风险特性 应聚焦“耐心资本” 深耕赛道 避免追逐短期风口 [6] - 投资机构的角色是成为科技与产业之间的桥梁 协助企业走通从实验室到市场的“最后一公里” [6]