核心观点 - 文章总结了一份关于Advance Auto Parts, Inc. (AAP) 的看涨投资论点 公司在新任首席执行官领导下进行战略转型 通过出售资产、关闭门店和优化网络来强化业务 目标到2027年实现7%的营业利润率 远高于市场预期 结合关税通胀带来的同店销售增长、健康的资产负债表以及显著低于同行的估值倍数 公司股价具备巨大的上涨潜力[1][3][4][6] 公司业务与战略转型 - 公司在美国及国际市场提供汽车售后零部件 通过4,292家自有门店和842家独立的Carquest门店服务专业客户(DIFM)和自助客户(DIY)[3] - 新任首席执行官Shane O'Kelly于2023年9月加入 其供应链专业知识和高管团队为转型提供支持[3][4] - 公司已采取大胆战略行动简化并强化业务 包括以15亿美元出售Worldpac、关闭500家表现不佳的门店以及合理化分销网络 这些举措提升了交付速度并改善了成本可见性[3] 财务目标与市场地位 - 公司目标到2027年实现7%的营业利润率 远高于市场预期[4] - 在75%的业务覆盖区域 公司占据第一或第二的市场份额 市场地位得到增强[5] - 关税推动的通胀为缺乏价格弹性的汽车零部件市场带来额外上行空间 可能在不侵蚀利润率的情况下增加9000万美元的营业利润[4] 资产负债表与资本回报潜力 - 公司资产负债表健康 拥有超过30亿美元的现金及极少的净债务[5] - 一旦恢复投资级信用评级 将为未来的资本回报奠定基础 正常化杠杆和营运资本可能释放约22亿美元 相当于其市值的65%[5] 估值与上行空间 - 截至1月28日 公司股价为49.59美元 根据雅虎财经数据 其过去和远期市盈率分别为174.78和19.34[1] - 基于2026年市场一致预期 公司企业价值倍数(EV/EBITDA)为6.1倍 较同行平均的16.3倍有大幅折价[6] - 即使对2026年EBITDA应用保守的10倍倍数 隐含股价为105.81美元 而2027年目标暗示股价可达149.04美元 意味着有166%的上涨空间[6] - 自2024年12月相关看涨观点发布以来 公司股价已上涨18.18%[7]