行业转型压力与“拆分自救”成为共同策略 - 2025年以来，全球汽车零部件行业在电动化高投入和传统业务萎缩的双重压力下深陷转型阵痛，欧美电动汽车市场增速放缓加剧了企业压力 [2] - 为缓解盈利压力并向智能电动业务转型，大陆、舍弗勒、采埃孚等头部企业纷纷效仿博世、安波福，启动以剥离非核心业务和重组架构为核心的“拆分自救”模式 [2] - 行业领军者博世预计，整个汽车零部件行业可能要到2027年才会出现实质性回暖 [2][12] 主要企业拆分路径与案例 - 博世：遵循从“大而全”到“专而强”的思路，于2024年完成汽车业务重组，成立“博世智能出行集团”，进行跨域整合以构建全栈式解决方案能力 [3] - 安波福：采取“从母体独立，聚焦新赛道”策略，2022年从德尔福科技拆分后专注于自动驾驶和车联网业务，并计划于2026年4月1日进一步拆分其电气分配系统业务独立上市 [3][4] - 大陆集团：通过“汽车子集团欧摩威分拆上市+康迪泰克独立推进+研发岗位优化”三步走，彻底告别原有三大业务板块架构，计划在2026年重新成为一家专注于轮胎业务的制造商 [4][5] - 舍弗勒：选择“舍油保电”，在2023年拆分电驱动与传统轴承业务后，于2025年出售了原纬湃科技旗下的涡轮增压器中国区业务，以收缩燃油车资产并集中资源投向电驱动桥、氢能燃料电池轴承等领域 [6] - 采埃孚：为缓解104.62亿欧元的净债务压力，于2025年12月以15亿欧元的价格将高级驾驶辅助系统业务出售给三星电子旗下哈曼公司，同时叫停了电驱传动技术事业部的拆分，转为内部重组并计划在2030年前裁减该部门7600个岗位 [6] - 佛瑞亚：为解决债务负担，于2025年年底启动全球市场前三但毛利率偏低的内饰业务部门出售流程，预计2026年二季度完成交易，所得资金将投向智能座舱系统和可持续材料开发 [7] 2025年财务表现与盈利压力 - 博世：2025财年集团销售额微增至910亿欧元，调整汇率影响后实际增幅4.2%，但息税前利润率仅约2%，低于预期，利润下滑受经济疲软、销量下滑、关税成本上升及结构调整计提准备金等因素影响 [8] - 安波福：2025年营收为204亿美元，同比增长2%，调整后净利润达17.26亿美元，除欧洲外其他区域市场实现微增 [9] - 大陆集团：拆分欧摩威后，2025年集团全年销售额约为197亿欧元，调整后息税前利润率约为10.2%，其中轮胎部门调整后息税前利润率高达约13.6%，而康迪泰克事业部盈利未达预期 [9] - 行业普遍压力：2025年前三季度，舍弗勒和安波福深陷亏损，采埃孚债台高筑，行业内外交困的形势未得到根本改变 [8] 成本优化与战略调整举措 - 博世成本缺口：在移动出行领域，电动化转型叠加全球价格竞争，导致博世智能出行业务每年面临约25亿欧元的成本缺口 [10] - 大陆集团裁员：在2025年裁减3000个传统业务研发人员的基础上，其分拆出的欧摩威于2026年1月再度宣布裁掉4000个研发岗位，以压缩燃油车相关技术投入 [5] - 采埃孚成本压缩：计划在2027年前通过内部重组压缩人力成本5亿欧元 [6] - 博世投资方向：计划截至2027年末在人工智能领域累计投资25亿欧元，并全面优化物料成本结构，深化AI应用以提升生产效率 [9][11] 中国市场成为关键增长与转型引擎 - 博世在华表现：2025财年在中国实现销售额1498亿人民币，同比增长4.9%，并在智能辅助驾驶等领域获得了价值100亿欧元的客户订单，中国业务增长成为其“压舱石” [2][11] - 研发与生产投入：博世通过将ADAS硬件开发权收回中国本地，提升了市场响应速度，并持续加大在华投入，如南昌、济南、无锡等地的生产基地和研发中心 [11] - 本土化响应价值：拆分带来的决策链缩短和本土化响应强化，其价值已在市场端体现，例如苏州研发中心从数据采集到算法迭代的速度远超德国总部 [11] - 其他企业中国战略：法雷奥计划未来3年重点关注中国市场，麦格纳通过与广汽集团、小鹏汽车的合作提振代工业务，帮助中国车企出海已成为重要的战略增长业务 [12] 行业挑战与未来展望 - 电动化市场降温：由于多国政策转向、欧洲竞争加剧等因素，全球电动车市场经历明显降温，行业预测2026年北美、欧洲和亚太区主要市场的纯电动汽车购买意愿均有所下降 [12] - 欧洲市场担忧：博世担忧德法等国民众对技术进步持怀疑态度，可能削弱商业繁荣 [12] - 拆分成功关键：单纯剥离业务无法解决根本问题，拆分后能否实现资源聚焦、技术突破和本土化响应的协同，才是决定企业能否存活的关键 [12]