加密货币监管框架 - 美国财政部长敦促国会通过《数字资产市场清晰度法案》，但该法案因关于稳定币和数字代币定义的争议在参议院停滞 [2] - 参议院小组委员会推进了另一版本法案，计划将大多数非证券类加密资产置于美国商品期货交易委员会监管之下 [3] - 证券交易委员会主席表示，已通过《创新法案》将稳定币明确排除在证券定义之外，并将其置于银行业监管范畴 [5][6][11] - 证券交易委员会与美国商品期货交易委员会正努力协调规则，以明确区分数字商品与代币化证券，旨在结束“通过执法进行监管”的局面 [7][9][13] - 监管协调的目标是为创新者和投资者提供清晰度和确定性，鼓励在美国境内进行产品开发，而非流向海外 [14][15] 代币化与市场基础设施 - 代币本质上是代表底层资产的智能合约，对于证券而言，它是公司或其他实体所有权份额的数字表征 [16][17] - 代币化证券在区块链上进行交易和结算，有望实现即时结算，将当前交易后1个工作日的结算周期缩短至T+0，从而降低金融体系风险 [17][18][19] - 代币化技术可能为金融市场带来变革，允许使用稳定币、代币化货币市场基金或代币化银行存款等多种方式进行即时支付和结算 [17][19][20] - 监管机构计划调整现有规则以适应区块链和分布式账本技术，核心仍是明确证券与商品的分类，并寻求证券交易委员会与美国商品期货交易委员会之间的规则协调与相互认可 [21][22] 预测市场与新兴领域 - 预测市场平台（如Kalshi）正在寻求监管批准以提供保证金交易，该市场近年来迅速扩张，显示出投资者的需求 [26][27][28] - 预测市场产品大多属于美国商品期货交易委员会监管范畴，但某些类似期权的产品可能与证券相关，需要两家监管机构密切合作以提供市场确定性 [29][30][31] 首次公开募股与上市公司监管 - 过去30年，美国公开交易公司的数量下降了约40%，部分原因是私人市场资本充裕以及公开市场的监管负担 [34][35] - 证券交易委员会计划通过三管齐下的方式吸引公司上市：1) 减少监管负担，聚焦于重要性信息披露 2) 推动诉讼改革，例如允许强制性仲裁或败诉方付费条款 3) 解决股东提案流程和公司治理方面的问题 [36][37][38] - 这些措施已初见成效，有更多公司正在进入公开市场 [39] 跨境执法与市场监控 - 证券交易委员会针对与外国公司（尤其是一些与中国有业务或所有权关联的公司）相关的“拉高出货”骗局加强了打击，成立了跨境工作组 [40][41] - 监管机构近期对纳斯达克和纽约证券交易所上的数只疑似存在操纵活动的小型股采取了暂停交易措施，以进行调查 [43][44]