核心观点 - 市场观点认为 若凯文·沃什成为美联储主席 可能因其相信人工智能是重要的通缩力量 从而在2026年推动美联储再降息100个基点 低利率环境将推高股票估值倍数 [1][2] - 基于人工智能带来的通缩压力可能转化为低利率和高估值倍数的前景 筛选出12只当前市盈率较低且受对冲基金青睐的股票进行回顾 [3] 股票筛选方法 - 筛选标准为 在美国市场交易 市值至少20亿美元 至少有三位分析师覆盖 远期市盈率低于15倍 [5] - 根据内部数据 从截至2025年第三季度跟踪的978只股票中 选取了对冲基金最青睐的12只股票 [5] - 关注对冲基金重仓股的原因是 研究表明模仿顶级对冲基金的选股策略可以跑赢市场 相关策略自2014年5月以来已实现427.7%的回报率 超越基准264个百分点 [6] ONEOK Inc. (NYSE:OKE) 分析 - 该股被列为当前最值得购买的廉价股票之一 其潜在上涨空间为4.81% 远期市盈率为13.23倍 共有42家对冲基金持有 [7][8] - 2025年1月21日 公司宣布将季度股息从每股1.03美元提高至1.07美元 增幅约4% 年化股息为每股4.28美元 意味着股息收益率为4.81% [10] - 尽管多家投行在1月22日至28日期间下调了目标价 但分析师整体仍看好该股 在覆盖该股的24位分析师中 约58%(14位)给出“买入”评级 约42%(10位)给出“持有”评级 目标价中位数为83美元 最高为108美元 [9][11] - 公司是一家位于俄克拉荷马州塔尔萨的天然气企业 业务涵盖天然气收集、处理、运输和储存 运营区域覆盖北美多个州 [12] American Airlines Group Inc. (NASDAQ:AAL) 分析 - 该股被列为当前最值得购买的廉价股票之一 其潜在上涨空间为27.30% 远期市盈率为6.66倍 共有43家对冲基金持有 [13] - 公司于2025年1月27日发布第四季度财报 尽管政府停摆造成约3.25亿美元的损失 但仍创下第四季度140亿美元和全年546亿美元的营收纪录 同时净债务减少了21亿美元 [14] - 公司首席执行官表示 已为2026年的显著上行空间做好准备 预计2026年第一季度总营收将增长7%至10% 每股收益预计在1.70美元至2.70美元之间 是2025年业绩的10至16倍 [15] - 基于超预期的第四季度业绩、强劲的2026年管理层指引以及债务减少 BMO Capital于1月28日将目标价从16.75美元上调至17.00美元 摩根大通也在同日将目标价从20美元上调至22美元 [16] - 在覆盖该股的28位分析师中 约54%(15位)给出“买入”评级 约43%(12位)给出“持有”评级 仅约4%(1位)建议“卖出” 目标价中位数为17.32美元 最高为22.00美元 [17] - 公司通过子公司在美国、拉丁美洲、大西洋和太平洋地区提供客运和货运航空运输服务 [18]