全球关键矿产供应链格局变动 - 美国、欧盟和日本宣布在30天内达成协议 旨在“刺激需求并多元化供应”关键矿产 合作领域包括防止供应链中断、促进研发创新以及促进库存信息交流 [1] - 美国、欧盟和日本三大经济体占全球经济近50% 在华盛顿关键矿产部长级会议后宣布上述举措 会议有54个国家参加 旨在“确保关键供应” [2] - 关键矿产已成为全球保护供应链的最新焦点 中国控制全球60%至超过90%的关键矿产加工 具体比例取决于矿产种类和供应链环节 这些矿产用于导弹防御、能源基础设施和新兴技术 [3] 主要国家政策与行动 - 美国副总统呼吁建立优惠贸易区和价格支持机制 以防范倾销 并敦促各国保护经济免受“眨眼间就可能消失”且不受“在座任何国家控制或影响”的供应链冲击 [6] - 美国与日本签署了《保障关键矿产和稀土供应框架》 日本外务大臣表示全球供应“多元化至关重要” 并称“多元化而非集中化使我们更具韧性” [6] - 美国将向采矿行业部署数千亿美元资本 包括债务和股权 [10] - 美国总统于2月2日启动120亿美元的“项目金库”计划 以储备关键矿产 [11] - 美国众议院通过了《关键矿物主导法案》 旨在鼓励国内采矿和精炼 该法案被视为“确保国内关键矿产主导地位和打破中国对全球关键矿产供应链控制的重要一步” [11][12] - 美国承认其政策适得其反 国内矿山开发周期是世界上最长的之一 且数十年来忽视了采矿行业 乐于将采矿活动外包给世界其他国家 [13] 中国在关键矿产领域的地位与措施 - 中国外交部发言人表示 中国在维护全球关键矿产产业链供应链稳定安全上的立场是一贯的 主张各国应遵循市场经济原则和国际贸易规则 [8] - 中国商务部于10月9日实施稀土出口限制 援引国家安全及军民两用原因 将受控元素新增5种 使受限制的稀土元素总数达到17种中的12种 [8] - 分析人士称 新措施标志着中国将其在稀土领域的主导地位武器化的长期战略急剧升级 [9] 铜市场供需与价格动态 - 铜价在1月29日因供应担忧创下每吨超过13,000美元的历史新高 [13] - 到2040年 铜需求预计将增长50% 达到4,200万公吨 而标普全球估计2025年至2040年间铜供应将下降7% 到2040年 需求将超过供应1,000万吨 [14] - 铜是AI数据中心、电动汽车和国防武库的重要组件 AI可能成为铜的“主要增长领域” 中国在2025年控制了全球约53%的铜加工量 [14] - 到2040年 人形机器人每年可能推动铜需求增加160万吨 相当于当前总需求的6% [15] - 风险投资家表示 在缺乏超导体的情况下 铜仍然是稀缺、高需求材料的“唯一选择” [15] 行业需求驱动因素与公司行动 - 人工智能、数据中心和电动汽车刺激了对铜及其他关键矿产的需求 单个数据中心可使用5,000至15,000吨铜 为AI建造的超大规模数据中心每个设施可能需要高达50,000吨铜 [18] - 微软芝加哥数据中心建设使用了2,177吨铜 相当于每兆瓦功率容量约27吨 [19] - 美国国务院负责经济事务的副国务卿表示 正在经历的AI革命正导致从铜到钴、镍、锌、铝、硅以及几乎所有元素的需求达到历史最高纪录 [19] - 对铜短缺的预测促使科技公司寻求保障供应 2025年5月 彼得·蒂尔支持的Apeiron投资集团投资了总部位于加拿大的Super Copper Corp 该公司是一家在智利进行勘探工作的初级铜业公司 [16] - 铜供应易受中断影响 自由港麦克莫兰公司在9月8日发生事故导致两名工人死亡、五人失踪后 宣布其全球第二大铜矿Grasberg矿山遭遇不可抗力 [17]