Ventas, Inc. (VTR) 2025年第四季度及全年业绩 - 2025年第四季度，公司实现每股标准化运营资金(FFO) 0.89美元，与市场预期一致，较上年同期的0.81美元增长9.9% [2] - 第四季度总收入为15.7亿美元，远超市场预期的15亿美元，同比增长21.7% [4] - 2025年全年，公司实现每股标准化FFO为3.48美元，同比增长9.1%，与市场预期一致；全年总收入为58.3亿美元，同比增长18.5%，超出市场预期的57.7亿美元 [5] 同店业绩表现 - 第四季度，公司整体物业组合(1,120处物业)的同店现金净营业收入(NOI)同比增长7.8%，达到4.863亿美元 [6] - 老年住房运营(SHOP)组合(518处物业)的同店现金NOI同比增长15.4%，达到2.356亿美元，主要得益于每占用房间平均月收入增长近4.7%，现金NOI利润率扩大180个基点 [6] - SHOP组合的平均单位入住率在第四季度同比提升300个基点至90.1% [7] - 门诊医疗与研究(OM&R)组合(402处物业)的同店现金NOI同比增长3.7%，达到1.401亿美元，主要受年化平均租金和每平方英尺收入增长推动 [7] - 三重净租赁组合(200项资产)的同店现金NOI同比下降1.3%，至1.105亿美元 [7] 财务状况与流动性 - 截至2025年第四季度末，公司现金及现金等价物为7.411亿美元，较2025年9月30日的1.886亿美元大幅增加 [8] - 公司季度末流动性为53亿美元，高于2025年9月30日的41亿美元，净债务与进一步调整后EBITDA的比率为5.2 [8] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年每股标准化FFO在3.78美元至3.88美元之间，市场预期为3.74美元，处于指引区间内 [11] - 公司整体同店现金NOI增长率预计在8.5%至10.5%之间 [11] - 其中，SHOP组合的同店现金NOI增长率预计在13%至17%之间，OM&R组合预计在2%至3%之间，三重净租赁组合预计在3.75%至4.75%之间 [11] - 公司计划在老年住房领域的投资额预计为25亿美元 [12] 其他房地产投资信托(REITs)业绩 - Crown Castle Inc. (CCI) 2025年第四季度调整后每股FFO为1.12美元，超出市场预期的1.07美元，但同比下降近6.7% [14] - Healthpeak Properties, Inc. (DOC) 2025年第四季度调整后每股FFO为0.47美元，超出市场预期的0.45美元，也高于上年同期的0.46美元 [15]