核心业绩与市场表现 - 公司第四财季（截至2025年11月30日）调整后持续经营每股收益为0.96美元，同比增长5.5%，超出市场预期的0.83美元 [2] - 第四财季净收入为20.7亿美元，高于去年同期的19.6亿美元，超出市场预期的19.3亿美元 [4] - 自上次财报发布后一个月内，公司股价下跌约7.4%，表现逊于标普500指数 [1] 全年财务概览 - 2025财年调整后持续经营每股收益为2.94美元，略低于2024财年的2.96美元，但超出市场预期的2.81美元 [3] - 2025财年净收入为73.4亿美元，较上年增长4.4%，超出市场预期的72.1亿美元 [4] - 2025财年归属于普通股股东的净利润（GAAP准则）为6.308亿美元，低于上年的6.693亿美元 [3] 季度分部业绩分析 - 投资银行与资本市场：净收入为18.8亿美元，同比增长14.7% [6] - 投资银行业务净收入为11.9亿美元，高于去年同期的9.868亿美元，增长受咨询收入、股票承销和债务承销业务推动 [6] - 资本市场净收入为6.919亿美元，高于去年同期的6.517亿美元，股票业务净收入增长部分被固定收益业务净收入下降所抵消 [6] - 资产管理：净收入为1.87亿美元，低于去年同期的3.148亿美元，管理费和收入增长被较低的投资回报完全抵消 [7] 成本、账面价值与盈利质量 - 第四财季非利息支出总额为18.2亿美元，高于去年同期的16.5亿美元，增长主要源于更高的薪酬福利及非薪酬支出 [5] - 截至2025年11月30日，每股普通股账面价值为51.26美元，高于上年同期的49.42美元；调整后每股完全稀释有形账面价值从32.36美元增至33.69美元 [5] - 第四财季归属于普通股股东的净利润（GAAP准则）为1.909亿美元，低于去年同期的2.057亿美元，业绩已排除Point Bonita减记的影响 [3] 市场预期与估值评分 - 过去一个月，市场对公司的盈利预估呈上升趋势，共识预期因此变动了9.52% [8] - 公司拥有B级的综合VGM评分，其增长评分为B，价值评分为A（处于价值投资者前20%），但动量评分为F [10] - 公司目前获评Zacks Rank 3（持有），预计未来几个月将带来与市场一致的回报 [11]