公司2025年第四季度财务表现 - Strategy（前身为MicroStrategy）于2月5日公布了2025年第四季度财务业绩，当季净亏损124亿美元，相当于每股普通股亏损42.93美元 [1] - 截至2月1日，公司持有713,502枚比特币，总收购成本为每枚76,052美元 [1] 亏损原因与资产状况 - 当季巨额净亏损的主要原因是公司持有的比特币出现了未实现亏损，因为比特币价格在财报发布时仅略高于67,000美元，低于其平均成本价 [2] - 公司首席执行官Phong Le在财报电话会议上表示，近期的比特币价格下跌并未对公司的资产负债表构成重大风险 [2] 管理层对风险承受能力的评估 - 首席执行官Phong Le向投资者保证，比特币价格需要暴跌至8,000美元并在此水平维持5到6年，才会对公司偿付可转换债券构成真正威胁 [3] - 在极端下行情景下，若比特币价格下跌90%至8,000美元，公司的比特币储备价值将与净债务持平，届时将无法用比特币储备偿还可转债，可能需要考虑债务重组、增发股票或发行新债 [4] - 首席财务官Andrew Kang表示，公司即使在波动环境中也能继续执行战略 [4] - 联合创始人兼执行主席Michael Saylor强调，公司管理完善、抵押充足、结构稳健，能够承受困难时期，甚至是持续数年的市场周期 [4] 公司对比特币的长期战略与安全倡议 - 公司执行主席Michael Saylor宣布将启动一项比特币安全计划，以支持旨在使比特币能够抵御量子计算攻击的倡议 [7] - Saylor认为比特币是可升级的，能够通过升级变得更强大 [7] 管理层对量子计算风险的看法 - 执行主席Michael Saylor驳斥了量子计算可能对比特币构成潜在风险的担忧，认为该技术仍处于“初期”阶段 [5] - Saylor表示，业界共识是量子计算的威胁可能至少在10年或更久之后才会出现，并且这种威胁（如果存在）将不仅针对比特币，还会针对所有依赖密码学的行业，如金融和国防 [5]