行业趋势与市场前景 - 核能行业正进入一个重要的资本配置阶段 各国转向无碳基荷电力以支持不断增长的电力需求和能源安全 [1] - 核反应堆建设市场预计在2026年至2030年间增长132.5亿美元 复合年增长率为5.3% [2] - 全球核电退役市场预计在2026年达到80.4亿美元 到2032年的复合年增长率为6.49% [4] 投资工具与表现 - Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ) 是寻求投资于该领域建设的主要工具 其指数方法论捕捉了行业中的“镐和铲”供应商 [3] - NUKZ在过去一年中上涨了42% 进入2026年后势头持续 年初至今上涨7.3% 而同期标普500指数仅上涨0.6% [5] 核心受益公司分析 - Jacobs Engineering Group、Fluor Corporation 和 Amentum Holdings 三家公司因其在行业中的定位而特别受益于当前的支出周期 [3] - Fluor 和 Jacobs 在利润丰厚的退役和废物管理领域获得了长期稳固的地位 [10] - Amentum在2025年晚些时候完成了与Jacobs关键任务解决方案以及网络和情报业务的合并 截至2025年末拥有高达470亿美元的积压订单 [10] 增长驱动因素 - 核能投资的逻辑基于公用事业和主权国家跨越数十年的长期承诺 这远超出了数据中心需求的范围 [6] - 人工智能的电力需求是NUKZ的重要催化剂 但国家能源安全要求和现有核电站长达数十年的维护周期是当前增长的基础 [6] - 政府支持的项目和必要的电网升级提供了一定程度的绝缘性 使其免受高增长科技领域常见的情绪波动影响 [6] 具体市场机遇 - 英国市场是一个重要的地域顺风 英国政府对Sizewell C等新千兆瓦级项目的承诺 通过最近授予的项目管理和现场交付合同 直接使Jacobs和Amentum受益 [10] - Sizewell C项目的估计成本为510亿美元 [10]