2025年第四季度及全年业绩总结 - 第四季度净销售额为18.97亿美元，同比下降2.7%，但超出市场预期的18.85亿美元 [1][3] - 第四季度核心销售额同比下降4.1% [3] - 第四季度调整后每股收益为0.18美元，与上年同期的0.16美元相比有所增长，且符合市场预期 [1][2] 盈利能力与成本控制 - 尽管标准化毛利率收缩70个基点至33.9%，但标准化营业利润率同比大幅扩张160个基点至8.7% [4] - 标准化息税折旧摊销前利润为2.41亿美元，同比增长11.6%，高于上年同期的2.16亿美元 [4] - 盈利能力的改善主要得益于生产力举措和成本控制的加强 [2][4] 各业务部门表现 - 家居与商业解决方案部门：净销售额为11亿美元，同比下降3.7%，核心销售额下降5.3% [10] - 学习与发展部门：净销售额为6.29亿美元，与上年同期的6.28亿美元基本持平，核心销售额下降1.5% [10] - 户外与休闲部门：净销售额为1.42亿美元，低于上年同期的1.52亿美元，核心销售额下降6.2% [11] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物为2.03亿美元 [12] - 净长期债务为45亿美元，总未偿债务为47亿美元，股东权益为24亿美元 [12] - 2025年全年经营活动提供的现金流为2.64亿美元 [12] 2026年业绩展望 - 预计2026年全年净销售额将在同比下降1%至增长1%的区间内，核心销售额预计下降2%至持平 [9][16] - 预计2026年全年标准化营业利润率在8.6%至9.2%之间，高于去年的8.4% [16] - 预计2026年全年每股收益在0.54至0.60美元之间，经营现金流预计在3.5亿至4亿美元之间 [9][15] 2026年第一季度展望 - 预计第一季度净销售额将下降5%至3%，核心销售额预计下降7%至5% [14] - 预计第一季度标准化营业利润率在2.5%至3.5%之间 [14] - 预计第一季度将出现每股0.12至0.08美元的标准化亏损 [14] - 第一季度业绩疲软主要受时间安排问题影响，而非消费者需求疲软 [13] 关税影响与市场反应 - 2026年展望已计入2025年实施的关税的全年影响，预计关税将使全年标准化每股收益减少约0.07美元 [15] - 公司股价在业绩公布后，因业绩不及预期且下调展望，在盘前交易中下跌约14% [5] - 过去六个月，公司股价下跌8.3%，而同期行业指数仅下跌0.5% [5]