行业概览与市场预测 - 量子计算行业仍处于早期但具战略关键性的阶段 全球收入预计在今年达到20亿美元 主要由国防和航空航天应用驱动[2] - 麦肯锡估计显示 量子计算收入从2024年的6.5亿至7.5亿美元快速增长 预计在2025年将超过10亿美元 意味着年同比增长30-40%[3] - 然而 从2025年基础到2026年20亿美元的隐含增长显示出更为温和的增长轨迹 表明相较于早期的增长势头有所放缓[2][3] - 2026年的增长轨迹面临地缘政治竞争、财政压力和宏观经济逆风的复杂相互作用 相对于2024-2025年观察到的前所未有的投资热潮 势头正在放缓[5] 地缘政治与政策环境 - 美国已扩大对先进计算和半导体技术的出口管制 包括与高性能计算和量子相关硬件相关的组件 以限制中国的获取并减缓其技术发展[7] - 这些措施反映了持续的“技术战争” 它割裂了研究协调和全球供应链 使跨境合作和人才流动复杂化[7] - 多极地缘政治动态超越了美中二元关系 例如美印iCET在关键技术上的合作 这说明了联盟的多样化 但也凸显了全球研发生态系统的碎片化[8] - 白宫2026财年预算保留了量子研究的资金 但未大幅扩展 联邦对量子信息科学的支持与往年相比保持相对平稳 反映了更广泛的预算限制[9] - 主要央行（美联储、欧洲央行、英国央行）在通胀担忧和全球增长放缓的背景下维持较高利率 推迟了通常鼓励前沿科技风险资本的更宽松环境[11] 公司聚焦：IonQ - IonQ在量子硬件商业化方面处于领先地位 结合了囚禁离子量子比特技术与战略收购和合作伙伴关系[14] - 公司2025年季度业绩超出指引 实现了强劲的同比增长、创纪录的保真度提升和现金储备的扩大[14] - 收购Oxford Ionics和SkyWater Technology增强了其硬件和供应链能力[14] - 该股票在2025年上涨了7.4% 预计2026年收益将增长65.8% 收入将增长83.3%[15] - 根据Zacks共识估计 公司2026年每股收益预计为-1.74美元 较上年增长65.76%[16] 公司聚焦：IBM - IBM利用其广泛的企业影响力和系统的量子路线图来应对宏观挑战并推进量子计算前景[18] - 公司发布了Quantum Nighthawk处理器并扩展了Qiskit工具链 标志着在2026年前展示量子优势的进展 并计划在2029年前实现容错架构[18] - 其参与DARPA的量子基准测试计划以及持续的硬件里程碑 反映了一条有纪律的、以里程碑为导向的发展路径[18] - 该股票在2025年上涨了34.7% 预计2026年收益将增长6.6% 收入将增长5.5%[19] - 根据Zacks共识估计 公司2026年每股收益预计为12.35美元 较上年增长6.56%[20] 其他相关公司动态 - D-Wave Quantum的退火系统在优化用例中显示出早期吸引力 但随着应用规模的扩大 仍然面临资金周期的风险[4] - 霍尼韦尔通过Quantinuum提供了受政府研究联系和更强资产负债表支持的、相对绝缘的量子业务敞口[9] 未来前景与催化剂 - 2026年初 两党在《国家量子计划再授权法案》上取得的进展 旨在授权数十亿美元的联邦研发支持 可能减少资金不确定性并支持商业化进程[12] - 通胀缓解和2026年底利率可能下调 可能会改善投资环境 但更广泛的宏观经济放缓和地缘政治碎片化将继续抑制近期的增长[13]