核心财务表现 - 第二财季每股收益为0.37美元，超出市场一致预期32.1%，同比增长60.9% [1] - 净营收达11亿美元，超出管理层10.3-10.6亿美元的指引，同比增长30%，并超出市场一致预期6.3% [1] - 调整后营业利润为3.37亿美元，同比增长41.7%；调整后营业利润率提升300个基点至30%，符合管理层28-30%的指引 [8][10] - 净收入为1.296亿美元，同比增长61% [10] 运营与业务指标 - 商品交易总额达138亿美元，同比增长36%，超出管理层130-133亿美元的指引及市场133亿美元的预期 [5] - 活跃商户数达47.8万，同比增长42% [5] - 总交易笔数达5490万笔，同比增长44%，超出4480万笔的市场预期 [6] - 重复客户交易显著增长是推动总交易笔数增长的主要动力 [6] 收入构成分析 - 商户网络收入为3.284亿美元，同比增长34.1%，超出3.138亿美元的市场预期，增长主要得益于GMV的增长 [7] - 服务收入为4270万美元，同比增长48.8%，超出4160万美元的市场预期 [6] - 利息收入为4.936亿美元，同比增长20.6%，超出4.846亿美元的市场预期 [6] - 卡网络收入为7300万美元，同比增长26%，但未达到8210万美元的市场预期 [7] 成本与费用 - 总运营费用同比增长15.5%至10亿美元，主要由于贷款购买承诺损失、资金成本、处理与服务费用以及技术和数据分析费用增加 [9] - 信贷损失拨备激增40%至2.142亿美元 [9] - 销售和营销费用同比下降27.4%至9880万美元 [9] 财务状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为15亿美元，较2025财年末增长12.8% [11] - 总资产达130亿美元，较2025财年末增长16.2% [11] - 融资债务为30亿美元，2025财年末为16亿美元 [11] - 股东权益总额为35亿美元，2025财年末为31亿美元 [11] - 在截至2025年12月31日的六个月内，经营活动产生的净现金为5.483亿美元，上年同期为5.089亿美元 [12] 业绩驱动因素 - 强劲的季度业绩得益于更高的网络收入和服务收入 [2] - 交易量的提升和重复客户参与度的提高也助推了业绩 [2] - 直接商户销售点集成、钱包合作伙伴关系和直接面向消费者的产品对GMV增长贡献显著 [5] 未来业绩指引 - 第三财季GMV指引为110-112.5亿美元，营收指引为9.7-10亿美元，调整后营业利润率指引为24.5-25.5% [13] - 第四财季GMV指引为127.5-130.5亿美元，营收指引为10.6-10.9亿美元，调整后营业利润率指引为26.5-28.5% [14] - 整个2026财年GMV指引为483-488.5亿美元，营收指引为40.86-41.46亿美元，调整后营业利润率指引为27.4-28.1% [15] 同业表现 - 万事达第四季度每股收益4.76美元，超出市场预期，营收88亿美元，同比增长 [17] - 维萨2026财年第一季度每股收益3.17美元，超出市场预期，同比增长15%，营收109亿美元，同比增长15% [18] - 美国运通第四季度每股收益3.53美元，略低于市场预期，营收190亿美元，同比增长 [19]