市场关注焦点 - 市场密切关注亚马逊即将发布的财报 特别是其云计算业务AWS的表现 此前微软因云业务增长放缓导致股价大跌 引发了市场对整个云服务行业健康状况的担忧 [1][2] - 亚马逊股价在财报发布前日内交易中下跌了5.4% 反映出投资者的谨慎情绪 [3] 亚马逊近期表现与市场预期 - 亚马逊股价在2025年全年仅上涨5.2% 是“科技七巨头”中表现最差的 2026年初至今涨幅不足1% 表现略逊于纳斯达克100指数和标普500指数 [3] - 华尔街分析师预计 亚马逊第四季度AWS收入将同比增长21%至348亿美元 公司整体收入预计将增长13%至2115亿美元 调整后每股收益预计增长8%至2.40美元 [5] 行业动态与竞争格局 - 微软的Azure云平台增长放缓 导致其股价自1月28日财报发布以来下跌超过16% 市值蒸发约5000亿美元 [2] - 微软的疲软表现引发了市场疑问：这究竟是公司特有的问题 还是整个云服务领域增长普遍放缓的信号 如果是后者 这种趋势可能蔓延至其他云提供商 [2][3] - Alphabet最新财报显示其云业务增长强劲 但其股价在盘后交易中下跌 原因是公司计划在2026年进行远超预期的资本支出 [6] - Stifel的分析师罕见地下调了微软股票评级 从“买入”降至“持有” 并对Azure的增长发出警告 [6] 行业背景与投资主题 - 科技板块正受到一种“反软件情绪”的影响 投资者正在试图从数千亿美元的AI开发支出中 区分出赢家和输家 [7] - 微软在AI相关的资本支出上非常激进 但Azure增长却在放缓 这引发了关于这些投资何时才能带来更实质性回报的新问题 [7]