景林资产第四季度(截至2025年12月31日)13F持仓报告核心观点 - 景林资产在第四季度对其美股投资组合进行了显著调整，核心操作是大幅减持英伟达，并将谷歌母公司Alphabet提升为第一大重仓股，反映出其在科技股配置上的策略转向 [1][4][5] - 第四季度持仓总市值从上一季度的44.4亿美元下降至40.4亿美元，季度环比下降约9.0% [1][2] - 投资组合集中度高，前十大持仓标的占总市值的82.58% [1] 投资组合整体变动 - 第四季度持仓总市值为40.4亿美元，较上一季度的44.4亿美元减少4.0亿美元 [1][2] - 投资组合净流出占期初总市值的(-3.3728)% [2] - 组合调整活跃：新增1只个股，增持5只个股，同时清仓3只个股，减持10只个股 [1] 前十大重仓股明细及变动 - Alphabet Inc. (GOOGL.US)：位列第一，持仓约269.00万股，市值约8.42亿美元，占投资组合20.82%，较上季度增持约92.97万股 [2][3] - Meta Platforms Inc. (META.US)：位列第二，持仓约99.69万股，市值约6.58亿美元，占投资组合16.27%，较上季度减持约22.91万股 [3] - 拼多多 (PDD.US)：位列第三，持仓约396.83万股，市值约4.50亿美元，占投资组合11.12%，较上季度增持约61.13万股 [3] - 网易 (NTES.US)：位列第四，持仓约321.22万股，市值约4.42亿美元，占投资组合10.93%，持仓数量无变化 [3] - 满帮集团 (YMM.US)：位列第五，持仓约2859.79万股，市值约3.07亿美元，占投资组合7.59%，持仓数量无变化 [3] - 富途控股 (FUTU.US)：位列第六，持仓约113.58万股，市值约1.87亿美元，占投资组合4.61%，较上季度增持约13.95万股 [3] - 英伟达 (NVDA.US)：位列第七，持仓约83.79万股，市值约1.56亿美元，占投资组合3.86%，较上季度大幅减持约154.09万股 [3][4] - 阿里巴巴 (BABA.US)：位列第八，持仓约84.34万股，市值约1.24亿美元，占投资组合3.06%，持仓数量无变化 [3] - 英特尔 (INTC.US)：位列第九，持仓约259.04万股，市值约0.96亿美元，占投资组合2.36%，较上季度增持约69.44万股 [3] - 亚朵 (ATAT.US)：位列第十，持仓约229.01万股，市值约0.90亿美元，占投资组合2.23%，持仓数量无变化 [3] 重点增持操作 - 大幅增持Alphabet (GOOGL)：增持92.968万股，使其持仓占投资组合比例增加11.18%，并取代Meta成为第一大重仓股 [5][6] - 增持拼多多 (PDD)：增持61.131万股，持仓占投资组合比例增加1.13% [5][6] - 增持英特尔 (INTC)：增持69.436万股，持仓占投资组合比例增加0.93% [5][6] - 增持富途控股 (FUTU)：增持13.95万股，持仓占投资组合比例增加0.71% [3][6] - 增持博通 (AVGO)：持仓占投资组合比例增加2.1% [6] 重点减持操作 - 大幅减持英伟达 (NVDA)：减持154.09万股，减持幅度超六成，是投资组合中按价值计算减持最多的标的 [4][5][6] - 减持Meta Platforms (META)：减持22.906万股，降幅近两成，使其从第一重仓股降至第二位 [5] - 减持贝壳 (BEKE)：减持188万股，延续了三季度以来的减仓趋势 [6] - 减持其他科技股：组合还削减了新思科技、台积电等芯片相关标的，以及Spotify等互联网资产 [5]