日本两大银行对日本国债的投资策略转变 - 日本最大的两家银行——三菱日联金融集团和住友三井金融集团——表示，随着利率上升带来更高回报，它们准备增加日本国债的持有量，尽管现有债券投资组合的未实现损失已经扩大[1] - 过去十年，由于央行实行超低利率导致回报微薄，这两家银行一直在稳步削减日本国债的持有量，但这一趋势现在似乎可能逆转[1][2] 市场背景与利率环境 - 自去年11月以来，日本国债收益率因首相高市早苗的支出计划而大幅攀升，打击了债券价值，但过去几周市场已恢复一定程度的平静[2] - 最近四次国债拍卖需求强劲，且自1月20日创下3.88%的历史新高以来，30年期日本国债收益率已下降32个基点[2] - 随着长期利率显示出见顶迹象，三菱日联金融集团计划谨慎地重建其日本国债头寸[3] 银行具体持仓与损失情况 - 三菱日联金融集团作为日本最大银行，其债券投资组合在年底的未实现损失为2000亿日元，高于3月底的400亿日元，该行在9月至12月期间出售了较长期限的债券，避免了更大损失[4] - 住友三井金融集团的日本国债未实现损失在截至12月底的九个月内增加了一倍多，达到980亿日元[5] - 近年来，三菱日联金融集团、住友三井金融集团和第三大银行瑞穗金融集团一直坚持持有短期债券，瑞穗在12月底持有的日本国债平均剩余期限仅为1.8年[6] 未来投资计划与市场观点 - 住友三井金融集团表示，尽管利率上升导致日元计价债券出现一些估值损失，但考虑到市场前景，该行计划逐步增加日本国债头寸[5] - 一些投资者和分析师认为，由于日本央行可能进一步加息以及市场对日本巨额债务负担的担忧，日本大型银行可能不会立即开始实质性购买较长期限的债券[7] - 民调显示高市早苗有望在周日的大选中赢得多数席位，她所青睐的扩张性财政政策的推动力可能会增强，这可能进一步推高收益率[7] 潜在影响 - 增加日本国债购买可能有助于银行盈利增长势头[7]