美国中期选举前的市场策略 - 美国银行策略师团队认为 在美国中期选举前 中小盘股是最佳选择 而科技巨头正失去吸引力 [1] - 策略师团队由Michael Hartnett领导 [1] 市场轮动与政策影响 - 唐纳德·特朗普总统为降低能源 医疗保健 信贷 住房和电力价格采取的“激进干预”措施 正在拖累能源巨头 制药商 银行和大型科技等行业 [1] - 这使得中小型股票成为美国中期选举前“繁荣”阶段的主要受益者 [1] - 策略师团队表示 “在特朗普的民调支持率因其解决负担能力的政策转向而上升之前 我们做多实体经济（Main Street） 做空华尔街” [2] - 投资者近期因对人工智能带来颠覆的担忧 推动了从科技股流出的轮动 [4] - 他们转而寻找那些有望从特朗普政府降低生活成本的努力中受益的交易 [4] - 对增长前景改善敏感的一类广泛公司也表现优异 [4] 科技股与市场表现 - 纳斯达克100指数本周录得自4月以来最大的三日跌幅 下跌4.6% [4] - 标普500指数自年初以来 已落后于其等权重版本4.2个百分点 [4] - 美国银行认为 从轻资产商业模式向重资产商业模式的转变 意味着所谓的“科技七巨头”的市场领导地位面临“重大威胁” [5] - 他们指出 今年最大的科技股在人工智能资本支出上的估计支出约为6700亿美元 占其现金流的96% 而2023年这一比例仅为40% [5] - 他们表示 “（它们）不再拥有最好的资产负债表 也不再是最大的股票回购方” [5] 国际股票偏好 - Hartnett自2024年底以来对国际股票的偏好被证明具有先见之明 因为美国股市表现逊于全球同行 [6]