核心观点 - 印度国家银行在第三季度业绩强劲 净利润同比增长24%至21028亿卢比 主要受贷款增长强劲和资产质量稳定的推动[1] 财务业绩 - 第三季度净利润同比增长24%至21028亿卢比[1] - 净利息收入同比增长9%至45190亿卢比[1] - 净息差为2.99% 环比上升2个基点 预计下季度将升至3%以上[1] - 从子公司SBI MF获得2200亿卢比特别股息[2] 核心业务表现 - 总贷款同比增长15%至46.83万亿卢比[3] - 将2026财年信贷增长指引从之前的12-13%上调至14-15%[3] - 零售、农业和中小微企业贷款均实现强劲增长 公司贷款渠道有7.9万亿卢比[3] - 存款同比增长9%至57.01万亿卢比[4] - 低成本存款占比稳定在39%[4] - 由于银行间存款竞争激烈 下调存款利率的空间有限[4] 资产质量 - 新增不良贷款为445.8亿卢比 低于上一季度的475.4亿卢比[5] - 第三季度回收额改善至237.1亿卢比 预计2026财年回收额可达8000亿卢比[5] - 信贷成本环比下降4个基点至0.39%[5] - 贷款损失拨备为321.6亿卢比 低于上一季度的413.2亿卢比[5] - 总不良贷款率同比下降50个基点至1.57%[6] - 净不良贷款率同比下降14个基点至0.39%[6] 子公司与未来计划 - 计划在2026年底前完成子公司SBI MF的首次公开募股进程[2]