机构资本配置趋势 - 机构资本配置正在发生转变，重塑全球股票配置 对专注于北美的对冲基金策略需求正在软化，机构配置者正越来越多地将资本引向欧洲和亚洲 [1] - 这一趋势自2025年末开始形成 美国及亚洲的富裕投资者取消了对美国对冲基金的配置计划，并增加了对欧洲和中东的敞口 驱动因素包括对美国贸易政策不确定性、美元波动性以及主导上一周期的大型科技股集中风险的担忧日益加剧 这一地域轮动恰逢美国国内估值处于高位 [2] 对冲基金投资策略展望 - 在此背景下，对冲基金正提升对价值导向选股策略的展望 例如，Man Group的2026年第一季度策略展望将偏多股票多空和市场中性股票多空策略的评级上调至积极 该公司指出，较高的离散度和较低的单股相关性有利于主动型管理人而非被动贝塔 [3] - 尽管人工智能相关估值仍易受“模糊预测”影响，但基本面选股的更广泛机会集已显著扩大 高盛分析师预测，如果经济势头保持，这种价值倾向将持续 他们强调，在2025年下半年，低估值股票表现优于高估值同行，涨幅达15% [4] 选股方法与标准 - 筛选出10只最佳可负担长期股票的方法是使用Finviz股票筛选器 筛选标准为：远期市盈率低于15倍，五年营收和盈利增长率至少为15% 进一步将选择范围限制在市值高于20亿美元的公司，然后分析Insider Monkey数据库中2025年第三季度的13F文件，以确定哪些公司拥有最高的对冲基金持股水平 最终名单按2025年第三季度对冲基金持有者数量升序排列 [6] 埃尔拉多黄金公司 - 埃尔拉多黄金公司被列为最佳可负担长期股票之一 2026年2月4日，标普全球评级将其列入信用观察正面名单，理由是金价强劲以及其在希腊接近完工的Skouries铜金项目取得进展 该项目预计在2026年中开始商业生产 现货金价约为每盎司5000美元，远超标普对2026年3300美元的假设，公司现金流得到增强，现金余额超过10亿美元 [8] - 公司此前宣布以38亿加元全股票收购Foran Mining，将萨斯喀彻温省接近完工的McIlvenna Bay项目纳入其投资组合 该矿山已完成85%，预计在18年的储量寿命期内生产铜、金、银和锌 交易完成后，埃尔拉多股东将拥有合并后公司76%的股份 交易预计在2026年第二季度完成 [9] - 尽管公告后股价最初下跌8.2%，但公司预计将获得可观的长期收益 到2027年，合并后的黄金当量产量可能增长超过80%，达到约90万盎司，预计息税折旧摊销前利润为21亿美元，自由现金流为15亿美元 标普预计，即使金价缓和，一旦Skouries和McIlvenna达到满产，经调整的债务与EBITDA比率将降至1.0倍以下，并产生强劲现金流 [10] 南州银行公司 - 南州银行公司被列为最佳可负担长期股票之一 2026年1月26日，Stephens分析师Russell Gunther维持对该股的增持评级，并将目标价从110美元上调至120美元 分析师指出，公司的核心拨备前净收入为3.235亿美元，“比共识预期高出1.5%，即每股0.03美元” 这一表现得益于更强的净利息收入以及代理银行/资本市场费用，但部分被更高的费用所抵消 [12] - 分析师还指出，南州银行的净利息收入环比增长2.7%（剔除购买会计调整） 核心净息差环比上升两个基点至3.86% 这一增长高于共识预期 因此，分析师将其对南州银行2026年的PPNR预估上调了1.5% 分析师提到了银行差异化的费用收入势头是一个考虑因素 [13] - 此外，2026年1月23日，Raymond James将其对南州银行股票的目标价从115美元上调至120美元，并维持强力买入评级 此举是对南州银行截至12月的季度业绩的反应 该行表示，业绩在核心每股收益和拨备前收入基础上远超其预期及共识预期 该行指出，银行的业绩反映了过去十二个月收入增长39.42% [14]