甲骨文公司 (ORCL) - 公司核心业务是提供数据库软件、企业资源规划、客户关系管理、云基础设施及相关服务，拥有全球客户群，总部位于德克萨斯州奥斯汀 [4] - 此前市场预期公司2027年盈利增长35%，2028年增长49%，但在摩根士丹利发布报告后，这些预期可能被下调 [1] - 公司股价已从近350美元的高点下跌超过50%，过去12个月回报率为-11.7%，而同期标普500指数回报率为14.32% [3] - 公司股票远期市盈率为25.82倍，较其5年平均水平低17%，且与纳斯达克100指数的远期市盈率25.89倍非常接近 [2] - 公司于12月10日公布季度业绩，每股收益为2.26美元，远超预期的1.64美元，营收为160.6亿美元，略低于华尔街预期的162.1亿美元，但仍实现14%的健康增长 [6] - 公司的剩余履约义务激增438%，达到5230亿美元，但投资者现在将以怀疑态度看待此数字 [6] - 近期有投行下调其目标价，Citizens从342美元下调至285美元，Scotiabank从260美元下调至220美元，华尔街平均目标价仍高达297.84美元 [7] - 公司是美国政府人工智能计划的重要组成部分，核心业务依然强劲 [1] 人工智能投资与行业风险 - 摩根士丹利警告，包括甲骨文、Alphabet、微软和Meta在内的超大规模企业，正从轻资产业务模式转向需要大型数据中心的重资产人工智能项目 [5] - 这些公司未来四年可能面临总计超过6800亿美元的折旧费用 [5] - 迈克尔·伯里此前曾看空人工智能交易并质疑相关公司的会计操作，摩根士丹利的警告可能印证其观点 [6] Alphabet公司 (GOOGL) - 公司是谷歌的母公司，提供谷歌搜索引擎、YouTube、谷歌云、Waymo等产品与服务，是人工智能革命的主要参与者，总部位于加州山景城 [8] - 过去一年公司股价回报率达61.5%，是标普500指数回报率的4.3倍 [9] - 公司股票目前交易于远期市盈率29.23倍和远期市销率8.64倍，因其历史交易倍数低得多，表明当前估值包含人工智能溢价 [10] - 2月4日公布的财报显示增长惊人，谷歌云收入较上年同期大幅增长48%，广告收入同比增长13.5%，YouTube广告收入同比增长9% [11] - 公司计划在2026年投入1750亿至1850亿美元用于人工智能，几乎是2025年人工智能支出的两倍 [11] - 覆盖该股的55位分析师中有46位给予“强力买入”评级，但股价已接近华尔街平均目标价347.68美元 [12] 微软公司 (MSFT) - 公司开发和销售Windows操作系统、MS Office、云服务等软件产品，也销售笔记本电脑和游戏设备，总部位于华盛顿州雷德蒙德 [13] - 股价在一个月内下跌近13%，回吐了过去12个月的所有涨幅，投资者对其在OpenAI的投资以及积压订单中OpenAI占比过高感到担忧 [14] - 公司积压订单中OpenAI占比达45%，这导致股价下跌，使其显现吸引力 [15] - 股票远期市盈率为24.12倍，较五年平均31.74倍便宜24%，市销率也提供15%的折扣，股价已回到两年前水平 [15] - 1月28日的财报显示每股收益为4.14美元，轻松超过华尔街预期的3.97美元，营收比预期高出10亿美元，营收指引中值812亿美元与华尔街预期811.9亿美元非常接近 [16] - 公司获得一致的“强力买入”评级，平均目标价602.57美元暗示仍有45%的上涨空间，但未来几天可能面临下调 [17] Meta Platforms公司 (META) - 公司拥有Facebook、WhatsApp、Instagram、Messenger和Threads等社交媒体平台，也涉足增强现实和虚拟现实项目，总部位于加州门洛帕克 [18] - 过去一年公司股价回报率为-4.4%，表现逊于同期标普500指数14.3%的回报率 [18] - 公司是少数能通过改进广告早期实现人工智能项目货币化的公司之一 [19] - 股票远期市盈率为22.62倍，低于纳斯达克100指数的25.89倍，也接近其5年历史平均水平 [19] - 1月28日公布财报后股价上涨10%，业绩超出预期且提供的指引远高于华尔街预期 [20] - 1月初，公司从虚拟现实相关项目裁减1000多人，以将资源转向智能眼镜，其在智能眼镜中应用人工智能的尝试若执行得当可能带来巨大增长 [20] - 分析师看好该股，Freedom Capital将目标价从800美元上调至825美元，平均目标价862美元意味着从当前水平有29%的上涨空间 [21]