公司股价表现 - 2026年1月，Energy Transfer (ET) 单位价格飙升11.9%，显著跑赢同期仅上涨1.4%的标普500指数 [1] 油价上涨的驱动因素 - 2026年1月，美国主要油价基准WTI飙升14%，为六个月来首次月度上涨，原因是委内瑞拉和伊朗潜在的供应问题 [4] - 油价上涨激励能源公司增加产量，从而提升该MLP的运输量及未来增长前景 [5] 公司业务模式与油价关联 - 公司约90%的收益由收费模式支撑，对商品价格风险敞口较低 [5] - 仍有5%至10%的收益对商品价格有一定风险敞口，因此油价上涨将提升这部分收益 [5] 2026年财务与业务展望 - 公司预计2026年调整后EBITDA在173亿美元至177亿美元之间，较上年的161亿美元增长7.5%至10%，增速较2025年不到4%的增长显著加快 [7] - 增长动力来自多个扩建项目的投产或完成，包括Nederland Flexport NGL扩建、Hugh Brinson Pipeline Phase I以及服务于德克萨斯州数据中心的气体管道项目 [7] 增长资本投资计划 - 公司预计2026年将在增长性资本项目上投资50亿至55亿美元，主要用于增强其气体管道网络，高于上年的46亿美元 [8] - 公司正在寻求更多机会，以支持来自人工智能数据中心不断增长的电力需求 [8] 股东回报 - 公司计划继续增加其高收益的现金分派，并于2026年1月再次提高了派息 [9] - 过去一年派息增长超过3%，与其实现3%至5%年度分派增长的长期目标完全一致 [9]