ETF产品对比：SPY与MGK - 文章核心观点：SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 与 Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) 均为美国大盘股ETF，但两者在行业倾斜、风险特征和投资组合构建上存在显著差异 SPY提供广泛的多元化，而MGK则高度集中于科技和成长型大盘股 [1][2][8] 产品定位与投资目标 - SPY旨在广泛覆盖美国大盘股市场，追踪标普500指数，横跨所有主要行业 [2] - MGK则专注于美国最大的成长型公司，导致其投资组合高度集中于科技行业 [2][6] - SPY的构建使其更能代表美国大盘股市场的整体面貌，而MGK则旨在通过更集中的投资于超大盘成长股来获取回报 [7][8] 成本与规模对比 - SPY的管理费率为0.09%，而MGK的管理费率略低，为0.07% [3] - 在资产规模上，SPY的资产管理规模高达7089.2亿美元，MGK的资产管理规模为325亿美元 [3] - SPY的股息收益率为1.1%，显著高于MGK的0.4% [3][4] 业绩与风险特征 - 截至2026年2月5日，SPY的1年期总回报率为13.46%，MGK为10.41% [3] - 过去5年，投资1000美元在SPY上增长至1770美元，在MGK上增长至1842美元 [5] - 从风险角度看，MGK在过去5年的最大回撤为-36.01%，显著高于SPY的-24.49% [5] 投资组合构成 - MGK仅持有69只证券，投资组合高度集中，其中科技行业占比达55%，通信服务和消费周期性股票占其余大部分 [6] - MGK的前三大持仓——英伟达、苹果和微软合计占基金资产超过三分之一 [6] - SPY持有超过500家公司，行业分布更均衡，科技板块占比为35%，其次是金融服务和通信服务 [7] - SPY的前几大持仓与MGK相同，但个股权重更小，实现了更广泛的多元化，降低了单一股票风险 [7]