市场波动与做空规模 - 对冲基金本周对美国股票单日卖空规模创下2016年有记录以来最高水平 做空与做多比例高达2.5比1 [1] - 对冲基金连续第四周净卖出美国股票 单一股票的名义做空规模创下2016年有记录以来最高水平 相当于五年均值上方3.2个标准差 做空与做多比例达到2比1 [2] - 指数和ETF等宏观产品遭遇净卖出 占总净卖出规模的30% 完全由做空推动 [2] 行业与板块表现 - 11个行业板块中有8个遭遇净卖出 以美元计价规模最大的包括信息技术 非必需消费品 必需消费品 工业和房地产 [2] - 信息技术板块成为表现最差且净卖出最多的板块 卖出规模为过去五年第二大 相当于一年均值下方3.2个标准差 做空与做多比例高达5.4比1 [3] - 软件行业是信息技术板块中的重灾区 占该板块美元净卖出额的75% 软件行业的总净敞口和多空比率目前分别为2.6%和1.3 均创下历史新低 [3] - 医疗保健 通信服务和公用事业是仅有的净买入板块 [2] 市场情绪转折与买盘信号 - 高盛观察到机构投资者开始买入IGV（软件板块ETF） 该基金周三份额增加12% 为2023年以来最大单日增幅 [1][4] - 高盛交易团队在周四明确表示软件板块已经见底 [4] 空头回补行情 - 周五市场上演空头回补行情 高盛最受做空股票篮子单日飙升8.8% 创下2022年以来第二大涨幅 [1][5] - 周五的空头回补充其量只消化了约20%的近期空头头寸积压 [6]