公司股价表现 - REA Group Ltd 股价自2025年初以来下跌约28.5% [2] - Zip Co Ltd 股价目前较其52周低点高出118.3% [1][2] REA Group Ltd 业务概况 - 公司是墨尔本房地产广告公司，以 realestate.com.au 平台闻名，新闻集团持有多数股权 [2] - 业务遍及约10个国家，拥有约2万名房产中介用户，其核心澳大利亚网站每月访问量超过5500万次 [3] - 澳大利亚业务贡献大部分收入，主要通过销售或租赁房源列表收取费用，同时拥有提供抵押贷款经纪等服务的金融服务部门，但规模较小 [3] REA Group Ltd 竞争优势 - 竞争优势在于网络效应和规模经济，在用户和浏览量方面显著领先于第二大市场参与者 Domain [4] - 业务覆盖房地产全产业链，包括房源列表、广告、抵押贷款经纪和房屋共享，这增强了其市场力量和定价控制权 [4] Zip Co Ltd 业务概况 - 公司成立于2013年，是一家专注于“先买后付”服务的金融科技公司 [5] - 服务允许客户即时购物并通过免息分期付款，提供灵活便捷的支付选择 [5] - 业务遍及全球，与超过79,300家零售商合作，服务超过600万客户 [6] - 于2020年9月通过收购BNPL提供商Quadpay扩大了其在美国市场的业务 [6] 公司估值分析 - REA Group Ltd 当前市销率为13.24倍，低于其5年平均值17.41倍，表明股价低于历史平均水平 [8] - 过去3年公司收入持续增长，当前较低的市销率可能是由于股价下跌或销售收入增长，或两者兼有 [8] - Zip Co Ltd 当前市销率为3.48倍，低于其5年长期平均值5.81倍，表明股价低于历史平均水平 [9] - 市销率等简单倍数仅为研究的起点，应结合贴现现金流和股利贴现模型等多种估值方法进行综合评估 [10]