行业核心观点 - AI热潮导致对DRAM、HBM和NAND的需求远超传统计算，造成严重供需失衡 [2] - 内存供应由少数几家公司控制，有能力扩大规模并跟上先进内存技术的公司将长期受益 [2] - AI动力正从纯粹的概念炒作转变为这些公司的实际盈利 [3] - 内存行业具有周期性，目前正处于多年低迷后的显著上升阶段，且证据表明此轮周期将持续较长时间 [15] - AI领域对内存和存储的积压需求巨大，只有少数公司做好了满足需求的准备 [15] 美光科技 - 公司是全球仅有的三家主要DRAM生产商之一，并正在快速扩展其HBM产品组合，这构成了巨大的竞争护城河和定价权 [4] - 公司战略性地从低利润率的消费级内存转向高利润率的企业客户、数据中心和云计算，其2026年产能已全部售罄 [6] - 公司仅能满足约三分之二的客户需求，正在爱达荷州建设两家大型工厂，计划于2027年和2028年开始提高产能 [6] - 最新季度营收跃升至136亿美元，较上年同期增长近50亿美元 [7] - 预计第二季度（3月底发布）营收将大幅跃升至187亿美元，稀释后每股收益将几乎翻倍至8.19美元 [7] - 公司被认为是美国市场最佳的内存纯投资标的 [7] 西部数据 - 公司在开发用于SSD、移动和工业设备的先进3D NAND闪存方面处于领先地位，产品应用于数据中心、云存储和企业级AI工作负载 [8] - 公司股票在2026年初飙升，截至2月6日上涨超过50% [10] - 公司于2月3日宣布将回购40亿美元的股票，这对投资者是一个看涨信号 [10] - 公司支付股息，尽管其远期市盈率持续上升，但仍有上涨空间 [10] 闪迪 - 公司在2025年初从西部数据分拆后重新独立，主导NAND技术市场，NAND是AI中存储数据集、训练模型和生成输出的关键组件 [11] - 公司在一个高度集中的市场运营，拥有显著的定价权和强劲的当前需求 [13] - 公司于1月29日发布的第二季度财报显示，其产品需求非常强劲，总营收增长31%，数据中心营收增长64% [13] - 公司预计下季度将再增加10亿美元或更多的收入 [13] - 财报发布后股价飙升，截至2月6日年内涨幅近150% [14]