公司战略转变 - 德州仪器在2026年2月初发出重大战略转变信号 从巨额资本支出周期转向积极增长阶段 [2][3] - 公司利用其堡垒般的资产负债表进行收购 并利用人工智能基础设施热潮 以超越整体市场表现 [3] 重大收购案 - 公司宣布以75亿美元全现金收购Silicon Labs 交易价格为每股231美元 [4] - 此次收购旨在填补其新建的大型工厂产能 为在竞争激烈的市场中开辟新的扩张路径 [4] - 收购的战略逻辑侧重于长期制造效率 而非仅仅是收购带来的收入 [4] 制造战略与效率 - 过去五年 公司投资数十亿美元在德克萨斯州谢尔曼和犹他州李海建设大型晶圆厂 [4] - 新工厂使用300毫米晶圆 相比竞争对手常用的200毫米晶圆更大 [5] - 因单片晶圆可生产更多芯片 使用300毫米晶圆使每颗芯片成本降低约40% [5] - 这些大型工厂只有在满负荷运转时才能盈利 需要大量订单填充 [5] 市场需求与增长动力 - 财报数据显示 工业领域正在缓慢复苏 而数据中心需求正在爆发式增长 [3] - 数据中心领域的快速扩张推动收入增长 公司为人工智能基础设施提供必需的模拟芯片 [6] 财务表现与股东回报 - 公司股票表现出显著的韧性 交易价格接近其52周高点每股224美元 [2] - 从资本支出高峰向现金生成的过渡 确保了股息增长的长期记录 并支持未来对股东的回报 [6]