美元汇率表现与市场反应 - 2025年美元指数经历八年来最大年度跌幅 尽管近期有所反弹 但美元指数较年初仍下跌约1% 这是在2025年已下跌9%基础上的进一步走弱 [1] - 自去年4月特朗普总统首次宣布“解放日”关税后 美元在数日内下跌超过5% 且近一年后仍未收复这些失地 [2] 政策不确定性对美元的影响 - 高盛外汇策略师认为 近期注入的政策不确定性将足够持久 使美元无法收复失地 投资者年初预期经济周期将获得更多支持 但一系列新的关税威胁动摇了这些预期 [2] - 麦格理银行策略师指出 如果美元储备地位确实依赖于美国在世界上的角色 那么过去一年的事件可能引发资金从美元中重新配置 并促使市场寻找替代方案 [4] - 政策不确定性和地缘政治风险上升 促使交易员越来越多地在其他地方寻求对冲 例如欧元、瑞士法郎和黄金 尤其考虑到不确定性的来源常来自美国政府 [7][8] 美联储人事与货币政策预期 - 市场正在评估特朗普提名前美联储理事凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔可能带来的货币政策潜在转变 [4] - 尽管沃什是公认的货币政策鹰派 但其提名消息仅短暂提振了美元 因投资者预计由沃什领导的美联储可能会进行激进的降息 [5] - 特朗普总统表示 如果沃什表达过任何加息意愿 就不会提名他担任美联储主席 并称美联储“毫无疑问”会降息 因为利率“太高了” [5][6]