产品结构与定位 - 富达Wise Origin比特币基金专注于提供直接的比特币敞口，其投资组合几乎全部由比特币构成[1][5] - Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF则持有一个包含五种大型数字资产的多元化篮子，其前三大持仓比特币、以太坊和BNB占比达93.12%[1][7] - 两者均旨在简化投资者对数字资产类别的投资途径，但策略和风险特征存在显著差异[2] 成本与规模对比 - FBTC的费用比率（0.25%）不到GDLC费用比率（0.59%）的一半，是更经济的选择[1][3] - 在资产管理规模上，FBTC规模巨大，达160.8亿美元，而GDLC仅为5.388亿美元[3][7] - FBTC拥有约2.4亿流通股和庞大的资产管理规模，提供了充足的流动性，便于投资者进出[5] 业绩与风险特征 - 截至2026年1月30日，GDLC的一年期回报率为-17.2%，FBTC为-20.4%[3] - 过去两年，GDLC的最大回撤为-36.94%，FBTC为-33.28%[4] - 过去两年，初始投资1000美元在GDLC中增长至2794美元，在FBTC中增长至1961美元[4] 市场数据与流动性 - 当前FBTC股价为60.96美元，当日上涨9.94%[6]；GDLC股价为32.10美元，当日上涨10.61%[8] - FBTC的52周价格区间为54.20美元至110.25美元[6]，GDLC为28.49美元至61.89美元[8] - FBTC当日交易量为1000万股，高于700万股的平均成交量[6]；GDLC当日交易量为12.4万股[8] 投资者选择考量 - 选择取决于投资者对比特币的信念，若仅寻求比特币敞口，FBTC是更直接的选择，且费用与iShares比特币信托等其他比特币ETF相当[9] - GDLC通过投资以太坊（占基金13.27%）、BNB（4.29%）、XRP（4.26%）和Solana（2.62%）等实现多元化，其多样性可能在一定程度上屏蔽了比特币的部分波动性[10] - 尽管比特币和以太坊通常主导加密市场情绪，但GDLC的多元化投资组合不应被视为无风险或避险型投资[10] 行业观点与配置 - 许多分析师认为持有一定比例的加密货币是一种合理的投资策略，建议配置比例在总资产的1%至10%之间，具体取决于投资者的风险承受能力和投资期限[11] - 加密货币可能是投资组合中波动较大的部分，尽管比特币同比暴跌35%，但在过去五年中仍上涨了62%[11]