产品概况与目标 - 嘉信短期美国国债ETF(SCHO)和先锋短期债券ETF(BSV)均旨在为寻求稳定性和适度收益的投资者提供低成本、短久期的固定收益敞口 [1] 成本与规模对比 - 两只ETF的管理费率均为0.03%，属于债券ETF中费用最低的类别之一 [2][3] - 截至2026年2月7日，SCHO的资产规模为116.8亿美元，而BSV的资产规模为434.1亿美元，是前者的三倍以上 [2] - 截至2026年2月7日，SCHO的股息收益率为4.02%，略高于BSV的3.86% [2][3] - 截至2026年2月7日，SCHO的过去一年总回报率为0.74%，低于BSV的1.68% [2][3] 风险与历史表现 - 以相对于标普500的价格波动性衡量，SCHO的贝塔值为0.05，BSV为0.09，表明SCHO价格波动性更低 [2] - 过去五年最大回撤方面，SCHO为-5.73%，优于BSV的-8.55% [4] - 过去五年，初始1000美元投资在SCHO中的价值增长至947美元，在BSV中增长至951美元 [4] 投资组合构成 - BSV持有美国国债、公司债和国际投资级债券的混合组合，持仓数量达3117只，其中73%为AAA评级债券，约12%投资于风险较高的A和BBB评级债券 [5] - SCHO跟踪短期美国国债市场，仅持有97只证券，全部为美国国债，到期期限在1-3年之间，大部分为AA评级，违约风险极低 [6] 产品特性与投资者意义 - SCHO的债券到期期限集中在1-3年，而BSV允许的期限范围为1-5年，平均而言SCHO持仓债券到期更早，受利率波动影响更小，波动性可能更低 [8] - BSV的债券投资组合横跨四个不同的评级类别，持仓数量是SCHO的200倍以上，为投资者提供了更多元化的债券敞口 [9] - 尽管BSV股息收益率较低，但由于其单位价格是SCHO的三倍多，实际派息金额可能超过SCHO [7] - 对于追求更高稳定性和更低风险的投资者，SCHO是更理想的选择，而寻求更多元化债券敞口的投资者可能更倾向于BSV [9]