核心观点 - SPDR Portfolio MSCI全球股票市场ETF与iShares核心MSCI新兴市场ETF均提供股票市场敞口，但策略不同：SPGM覆盖全球全市场，而IEMG专注于新兴市场[1] 成本与规模对比 - 两只ETF的费用比率相同，均为0.09%[2] - IEMG的资产管理规模远大于SPGM，分别为1376.5亿美元和14.5亿美元[2] - IEMG的一年期总回报率（37.83%）和股息收益率（2.51%）均高于SPGM（分别为21.47%和1.82%）[2][3] 表现与风险对比 - 过去五年，IEMG的最大回撤（-37.16%）大于SPGM（-25.92%）[4] - 过去五年，初始1000美元投资在SPGM中增长至1539美元，而在IEMG中增长至1073美元[4] 1. IEMG的贝塔值（0.64）低于SPGM（0.91），表明其价格波动性相对于标普500指数更低[2] 投资组合构成 - IEMG持有2707只新兴市场股票，行业配置以科技（23%）为首，其次是金融（16%）和工业（12%）[5] - IEMG的前三大持仓为台积电、三星电子和腾讯控股，使其对亚洲科技巨头有更多敞口[5] - SPGM持有2969只股票，覆盖美国、发达和新兴市场，科技板块配置更高（26%）[6] - SPGM的前三大持仓为英伟达、苹果和微软，显示出更强的美国科技股倾向[6] 策略差异与投资者考量 - IEMG专注于新兴市场，其投资组合排除了北美公司，主要持仓为外国公司[8] - 新兴市场公司通常更年轻或处于利基市场，增长潜力大，但波动性也更高，且可能面临更多公司层面的问题[7] - 外国公司的价格模式和走势可能与美国公司大不相同，投资者需关注全球地缘政治和经济发展[8]