市场行情与交易概况 - 2月6日市场低开高走后尾盘回落翻绿，沪深两市成交额2.15万亿元，较上一交易日缩量305亿元 [1] - 全市场超2700只个股上涨，化工板块集体走强，沧州大化、金牛化工、百川股份、百合花涨停 [1] - 固态电池概念震荡走高，科森科技、鼎胜新材涨停；人形机器人概念活跃，五洲新春、联诚精密、天奇股份涨停；油气股回暖，准油股份涨停 [1] - 大消费板块集体下挫，白酒、旅游酒店方向跌幅居前，皇台酒业跌停；AI应用端走弱，浙文互联触及跌停 [1] - 截至收盘，沪指跌0.25%，深成指跌0.33%，创业板指跌0.73% [1] 机构核心观点与配置策略 - 中信建投认为外部冲击影响有限，市场调整较为到位，春节后春季行情有望延续，建议持股过节 [2] - 中信建投建议行业配置重点关注AI算力、化工、电力设备与储能，并依托地方两会政策前瞻布局全国两会潜在催化板块 [2] - 中信证券维持“资源+传统制造”打底低吸非银，增配消费和地产链的配置建议 [3] - 中信证券指出化工、有色、电新行业具备中国份额优势、海外重置成本大、供给弹性被政策抑制的特点，长期ROE有巨大修复空间 [3] - 中信证券预计消费链和地产链的躁动还会在春季持续，消费链关注免税、航空、酒店、景区、现制茶饮等，地产链关注优质开发商、建材、REITs等 [3] - 国金证券建议关注具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链，如电网设备、储能、工程机械、晶圆制造 [4] - 国金证券提出实物资产重估逻辑切换至产业低库存和需求企稳，关注原油及油运、铜、铝、锡、锂、稀土 [4] - 国金证券建议关注国内制造业底部反转品种，如石油化工、印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉等 [4] - 国金证券建议抓住资金回流等趋势下的消费回升通道，关注航空、免税、酒店、食品饮料，以及受益于资本市场扩容的非银金融 [4] 市场分析与行业逻辑 - 中信建投分析近期A股调整核心是内因主导、外因催化，内因包括主动降温和宽基ETF遭遇抛售潮，外因包括特朗普政治行为、美联储主席换届等多重扰动 [2] - 中信证券认为“资源+传统制造”板块的配置逻辑不依赖弱美元假设，商品价格剧烈波动不影响其底层逻辑，回撤有利于出清短线投机资金 [3] - 中信证券指出对于“涨价”线索，节奏上需等待商品波动率下降，从过往经验看需要1~2周，波动率回落后料将吸引增配资金 [3] - 国金证券认为全球AI产业周期交易步入第二阶段，科技链表现可能不同，而海外制造业修复趋势强化，人工智能投资核心矛盾转向以能源为代表的基础设施 [4] - 国金证券指出无法被AI颠覆的全球实物资产重估悄然开始，随着出口企业资金回流开启，内外需开始共振，中国资产重估蓄势待发 [4]