核心财务数据与业绩表现 - 2025年第四季度公司实现收入28.2亿美元，同比增长9%，实现归母净利润1.4亿美元，同比增长24% [1] - 2025年第四季度经营利润率和归母净利率分别为6.6%和5.0%，分别同比提升0.8个百分点和0.5个百分点 [1] - 2025年全年公司实现收入118亿美元，同比增长4%，实现归母净利润9.3亿美元，同比增长2% [1] - 华源证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.71亿美元、11.56亿美元、12.42亿美元，同比增速分别为15%、8%、8% [1] 同店销售增长趋势 - 2025年第四季度公司同店销售额增长3%，实现连续第三个季度正增长 [2] - 肯德基2025年第四季度同店销售额增长3%，同店交易量同比增长3%，客单价与2024年同期持平 [2] - 必胜客2025年第四季度同店销售额增长1%，同店交易量同比增长13% [2] 门店扩张与创新模式 - 截至2025年，公司门店总数达到18101家，全年净新增门店1706家，第四季度净新增587家，下半年开店节奏加速 [3] - “肩并肩”模式助力门店快速扩张，肯悦咖啡2025年达到2200家，Kpro进入肯德基数百家门店 [3] - 公司2025年试点Gemini“双子星”门店模式，在同一地点并排开设肯德基和必胜客，每一对门店合计资本开支约70-80万元人民币 [3] - 公司2025年新增约40对Gemini门店，预计2026年将加快Gemini门店开店节奏，计划利用该模式进入更多低线城市 [3] - 公司计划到2030年门店总数超过30000家 [3] 股东回报计划 - 公司2026年全年计划完成15亿美元的分红和回购 [4] - 自2027年起，公司计划将约100%的自由现金流（扣除支付给子公司少数股东的股息后）回馈股东 [4] - 预计2027年和2028年股东回报平均每年约为9亿美元至逾10亿美元 [4] - 假设2027和2028年每年向股东回馈9亿美元，每年回馈金额约占2026年2月3日公司市值的5% [4]