市场行情表现 - 2月9日盘中，纸浆期货主力合约遭遇急速下挫，最低下探至5200.00元，收盘报5200.00元，跌幅0.99% [1] 机构核心观点汇总 - 西南期货预计节前纸浆盘面起伏有限，因港口库存持续累积、终端需求阶段性停滞及节前资金回笼需求导致部分持货商让价出货 [2] - 中原期货预计浆价短期维持偏弱震荡，基本面看供应压力持续，港口库存连续累库至216.9万吨，环比上涨4.9%，且春节前备货已基本结束，下游采购清淡 [2][3] - 国投安信期货认为短期纸浆基本面仍然偏弱，国内纸浆价格偏弱，下游纸厂对高价原料备货意愿谨慎，需求支撑偏弱 [2][3] 供需基本面分析 - 供应端压力持续，港口库存连续累库至216.9万吨，环比上涨4.9%，加剧供应宽松预期 [2][3] - 需求端支撑疲软，春节前备货已基本结束，下游纸厂采购清淡，对高价原料接受度低，市场缺乏成交基础 [2][3] - 下游纸厂仍在延续降本增效的策略，对于高价原料备货意愿谨慎 [3] 价格走势与关键位 - 纸浆期货价格下方关键支撑位关注5200元/吨附近 [3] - 若库存持续累积，价格可能跌破支撑位进一步下探 [3] - 阔叶浆价格表现相对偏强，但国内纸浆整体价格偏弱，强势未能延续 [3]