合作概况 - 信达生物与礼来公司达成全球战略合作，共同推进肿瘤及免疫领域创新药物的全球研发，这是双方自2015年以来的第七次合作 [1] - 此次合作深化了长期伙伴关系，并以创新合作模式突破传统授权局限，成为中国创新药企与跨国药企深度协同的标杆案例 [1] 合作模式与分工 - 信达生物将主导相关项目从药物发现至中国临床概念验证（二期临床试验完成）的全部研发工作 [3] - 礼来获得相关项目在大中华区以外的全球独家开发与商业化许可，信达生物保留相关项目在大中华区的全部权利，实现“本土研发+全球商业化”的精准分工 [3] - 合作打造了无缝衔接的端到端创新生态体系，将信达的早期开发能力与礼来的全球布局深度融合 [3] 财务条款 - 信达生物将获得3.5亿美元的首付款 [3] - 若后续研发、监管及商业化里程碑全部达成，信达生物有资格获得总额最高约85亿美元 [3] - 信达生物还有权就各产品在大中华区以外的净销售额获得梯度的销售分成 [3] 公司研发与商业化基础 - 信达生物已打造贯通生物创新药开发全周期的高质量技术平台 [4] - 目前已有18个产品获得批准上市，4个新药分子进入III期或关键性临床研究，15个新药品种进入临床研究 [4] - 公司近期发布的收入预告显示，预计2025年全年产品收入约119亿元人民币，同比增长45% [4] - 其中2025年第四季度单季度收入约33亿元人民币，同比增长60%以上，剔除库存补差因素后实际营收增长更为强劲 [4] - 目前已有13款肿瘤产品实现商业化，玛氏度肽、托莱西单抗、替妥尤单抗等综合领域产品持续放量 [4] 市场评价与影响 - 此次合作被市场观点认为是礼来对信达生物研发能力、技术平台及快速推进临床能力的全面认可 [4] - 此前，信达生物已于2025年10月与武田达成112亿美元合作，此次再与礼来深化合作，进一步巩固了其在全球创新药领域的合作地位 [4] - 截至2月9日收盘，信达生物股价涨6.92%，报收85港元/股，总市值达1475亿港元 [4]