选举结果与市场反应 - 自民党在众议院选举中获得历史性胜利，与日本维新会组成的执政联盟获得过半数议席，自民党获得316个议席，日本维新会获得36个议席，在465席的众议院中获得了三分之二的“超级多数”席位 [1] - 选举结果公布后，日本股市飙升至历史新高，而日元和日本国债表现比市场担忧的更平静，市场给予执政党“信任红利”，押注政策清晰度提升并降低最坏财政情景风险 [1] - 日本长期国债收益率在选举后一度上扬但迅速回落，缓解了年初债市无序抛售的担忧，日元一度上涨0.6%至1美元兑156.22日元，远离此前触发干预的160日元关口 [4] 财政政策预期与市场解读 - 日本财务大臣片山皋月强调，拟议中的消费税下调将仅限两年、仅适用于食品，且不会通过新增发债融资，高市早苗也表示将推行负责任且积极的财政政策 [4] - 分析师认为，自民党的压倒性胜利不意味着财政支出狂潮，该党在财政上相对保守，且反对党几乎无斩获意味着“永久性下调消费税几乎已被排除在议程之外”，这对债券市场和日元是利好 [4] - 汇丰控股经济学家指出，强大的执政授权有助于推行提升生产力和企业盈利的结构性改革，庞大的执政多数派也应确保财政支出保持相对克制，从而降低债券市场波动风险 [1] 股市展望与板块机会 - 摩根大通策略师团队将日经225指数的年终目标上调至61,000点，理由是政治稳定性预期增强 [7] - 分析师认为，国防、半导体等有望从高市早苗支出计划中受益的板块可能会迎来进一步上涨 [7] - 自民党的大获全胜消除了自安倍晋三遇刺以来困扰执政党的政治不确定性，从股市角度看极为理想 [7] 未来关注点与潜在风险 - 市场将关注选举动能能否迅速转化为具体政策行动，国会可能在2月召开特别会议讨论2026财年财政预算，财政扩张计划细节将逐步明朗 [7] - 美日关系是关注焦点，高市早苗计划于3月19日在白宫与美国总统特朗普会晤，讨论议题可能涵盖国防开支以及日本承诺的5,500亿美元投资方案下的投资承诺 [7] - 交易员认识到日本在财政和货币政策上的回旋空间已收窄，一旦支出计划缺乏资金来源或通胀压力加剧，债券和外汇市场将迅速反应 [7]