文章核心观点 - 以银行为代表的间接融资模式与科技创新需求之间存在根本性错配，已不再适应创新驱动国家战略，需改进投融资系统以支持科技自立自强 [1] 间接融资与科技创新的错配 - 确定性追求与不确定性的错配：科技创新是从0到1、探索未知的过程，周期长、不确定性大、失败率高，而间接融资（如银行）天生追求确定性，因创新失败将导致本金和利息损失 [2] - 期限错配：科技创新周期漫长，例如美国创新药平均需花费十年和10亿美金（“双十”说法），现实中如诺华制药的格列卫从论文到上市耗时50年，而银行信贷通常为一年至三年的短期贷款，无法匹配创新的长期性 [2][3] - 金额错配：银行的商业模式倾向于向拥有稳定现金流和成熟商业模式的企业提供大额贷款以赚取利息，而早期科技创新企业需要从小额资金（如天使投资的几万、十几万、几百万量级）开始试错和培育，之后才需要更大规模资金 [3] 当前投融资体系的局限性 - 间接融资为主导的传统金融模式已无法适应以企业为创新主体的发展需求，特别是在支持从0到1、耗资巨大的原始创新方面存在不足 [1] - 银行体系无法有效分担科技创新成功后的收益，却需完全承担创新失败带来的本金损失风险，这与其风险偏好和盈利模式相悖 [2]