交易概览 - BioSyent Inc 于2026年2月8日签署协议，收购加拿大私营口腔健康产品分销商Oral Science Inc [1] - 交易对价为2550万美元，包括2250万美元现金和按每股12.81美元计算的234,192股BioSyent普通股（合计价值300万美元）[2] - 交易预计于2026年2月底前完成，需满足惯例成交条件并获得相关协议、同意及监管批准 [3] 目标公司财务与业务 - Oral Science 是一家成立于2003年的加拿大口腔健康公司，专注于牙周病、牙髓病、高危龋齿、口干症和口腔病变领域 [4] - 公司约三分之一销售额来自自有产品和技术，约三分之二来自与国际领先合作伙伴的独家加拿大分销协议 [4] - 公司自2018年以来营收复合年增长率超过15% [5] - 截至2025年9月30日的过去十二个月，Oral Science 营收超过3000万美元，息税折旧摊销前利润超过400万美元 [5] - 公司54%的营收来自牙科诊所销售，46%来自零售药店或在线直销 [7] 交易战略意义 - 交易将实现销售渠道多元化：Oral Science 通过其全国销售团队向牙科诊所销售，并支持自有在线购物平台，与BioSyent的药店和在线直销渠道形成互补 [6][7] - 交易将实现产品组合多元化：为合并后的制药和口腔健康产品组合提供即时多元化 [8] - 交易将开拓增长中的口腔健康市场：加拿大口腔健康市场因政府覆盖增加和对产品创新的接受度提高而呈现积极增长 [8] - 交易将构建新的增长平台：为BioSyent在加拿大及国际市场分销更广泛的产品组合提供新平台和新机会 [8] - 合并后的团队、知识、市场经验、产品组合、分销渠道和客户基础具有互补性，为长期增长奠定更坚实基础 [8] 交易后运营与整合 - Oral Science 将作为BioSyent的独立业务部门，继续从其位于魁北克省Brossard的总部运营 [9] - Oral Science 的股东、创始人及核心管理层将继续领导和管理公司，其领导团队也将因股权对价成为BioSyent的股东 [9] - BioSyent 将继续投资于引进新的创新制药和口腔健康产品，以推动两家公司的未来增长 [9] 交易融资与财务影响 - 现金对价部分将动用BioSyent手头1650万美元的流动资金，以及向加拿大皇家银行申请的600万美元一年期高级有担保即期定期贷款 [10] - 公司预计在2026年第四季度前全额偿还该定期贷款，截至2026年12月31日的贷款余额预计为零 [10] - 公司同时获得了高达1200万美元的高级有担保即期循环信贷额度，以满足未来营运资金需求，两项融资总额不超过1200万美元 [10] - 交易完成后，公司净现金及投资预计将超过1000万美元 [10] - 此次收购预计将产生增值效应，为2026年带来增量利润和现金流 [11] - 截至2025年9月30日的过去十二个月，合并备考营收将超过7000万美元，合并备考息税折旧摊销前利润将超过1575万美元 [11] - 2550万美元的收购对价意味着对目标公司过去十二个月息税折旧摊销前利润的收购倍数为6.33倍（未计入任何或有对价） [12] 管理层观点 - BioSyent 总裁兼首席执行官René Goehrum表示，此次收购为公司提供了投资组合扩张、营收和利润增长的新平台，符合公司持续盈利增长、组合多元化和为利益相关者创造长期价值的战略重点 [14] - Oral Science 总裁Daniel Ménard表示，此次交易确保了Oral Science的长期可持续发展，使公司员工有机会参与一家在牙科和制药行业均有业务的合并公司的未来增长和价值创造 [15]